今天，有個問題值得關(guān)注。因為前一階段民企融資難度比較大，尤其是民營房地產(chǎn)企業(yè)。在這種情況下，隨著恒大事件的出現(xiàn)，很多一線房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了資不抵債的情況。

恒大在出現(xiàn)流動性問題前，債務(wù)負擔(dān)接近2萬億，這么大的債務(wù)缺口，對于房地產(chǎn)整體發(fā)展都重大影響，包括恒大所借貸的銀行，也會帶來不小的壓力。

之后像碧桂園、龍湖地產(chǎn)、旭輝地產(chǎn)也都相應(yīng)地出現(xiàn)了類似的問題。整個民企房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)巨大的資金缺口和債務(wù)負擔(dān)，對于今年經(jīng)濟下行周期中一些金融風(fēng)險來講，指數(shù)在不斷提升。

在這種情況下，國家主動提出，今年四季度將會放寬對于民營企業(yè)的債券融資政策，允許部分民營企業(yè)以發(fā)債融資的方式解決困難。

這其中也提到了對于民營房地產(chǎn)企業(yè)也可以采取發(fā)企業(yè)債的方式進行自救，所以這個消息是非常重要的信號。

一方面說明國家對于民營企業(yè)越來越重視。民營企業(yè)原來在整個國民經(jīng)濟中占有重要位置，最近幾年民營企業(yè)的發(fā)展受到疫情限制，很多企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)。但從現(xiàn)在開始，允許一些發(fā)展勢頭良好的民營企業(yè)進行發(fā)債，一方面說明中國對于自身經(jīng)濟的發(fā)展有一定底氣，另一方面在美聯(lián)儲不斷加息之下，中國央行始終保持著不跟隨態(tài)度，因為我們對于未來中國經(jīng)濟的發(fā)展是有信心的，這個時候債券發(fā)行實際上并不困難。

今年如果你關(guān)注銀行理財產(chǎn)品，會發(fā)現(xiàn)債券型基金遠遠跑贏股票型基金，股票型基金今年的整體收益率到11月份達到10%以上的寥寥無幾，說明今年炒股有難度，不如做債券配置那么容易獲利，而今年很多債券型基金，平均收益在50%以上的比比皆是。

在這種情況下，企業(yè)直接在股市中融資難度比較大，甚至很多上市企業(yè)資產(chǎn)都跌破了凈值，如果在這個情況下，我們不給企業(yè)另一條融資渠道，很多底子不錯，未來可能有成長空間的企業(yè)，也會面臨著資金和流動性短缺的風(fēng)險。

如果企業(yè)紛紛出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的狀況，對維持整個金融系統(tǒng)的平穩(wěn)運行會產(chǎn)生壓力。在這千鈞一發(fā)之際，國家終于開始給民營企業(yè)釋放企業(yè)債融資的政策。我想這個政策會一石激起千層浪，最先受益的就是房地產(chǎn)板塊，所以今天房地產(chǎn)板塊走勢非常強勁。盡管今天 A股受美元壓制，投資者保持觀望態(tài)度，但今天房地產(chǎn)股受利好刺激予以發(fā)力。

我認為今冬明春在一個季度內(nèi)，房地產(chǎn)市場的春天很可能會再次到來，這個也是能拉動GDP快速完成四季度業(yè)績目標，在明年一季度開好局的重要前提。

今晚我會繼續(xù)跟大家談，企業(yè)債新政會影響到哪些行業(yè)，會使哪些行業(yè)比較受益。現(xiàn)在來看，今年的這些準備是為明年 A股迎接更大戰(zhàn)略性牛市機會做準備，而眼下受益的一些賽道股將會在市場中成為主要的獲利機會。