上周，日本央行出現(xiàn)了加息，我們緊急跟投資人探討了日本央行加息會(huì)不會(huì)引發(fā)亞洲金融潮汐的問(wèn)題。就在我們剛剛關(guān)注了日本央行加息后，又一個(gè)黑天鵝事件出現(xiàn)——瑞士央行宣布降息，他們降了25個(gè)基點(diǎn)，利率降到1.50%的位置。

大家說(shuō)日本加息，瑞士降息，這一加一降對(duì)人民幣到底有什么影響？這也是我們近段時(shí)間 A股形成持續(xù)波動(dòng)，沒(méi)能有效向年線位置沖擊，而是選擇向下回調(diào)的主要原因。也就是說(shuō)，全球外匯市場(chǎng)出現(xiàn)了較大變動(dòng)，而這種變動(dòng)是在我們的預(yù)期中。

2024年我們?cè)鲞^(guò)大膽預(yù)言，龍年會(huì)出現(xiàn)很多變化。每到龍年來(lái)臨時(shí)，市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)意想不到的變化，我們必須要面對(duì)這種變化，要有適應(yīng)有防御，同時(shí)也要有解決方案。

今天 A股指數(shù)在人民幣匯率大幅度波動(dòng)的前提下，尾市又出現(xiàn)了跳水，將近70只個(gè)股出現(xiàn)跌停，而且跌停股票大多是前期投資人追高買進(jìn)的人工智能等創(chuàng)新科技股。

這些股票將創(chuàng)業(yè)板指數(shù)整整向下打壓了三個(gè)百分點(diǎn)。破掉了短期均線支撐，市場(chǎng)又重新回到了半年線上方。面對(duì)今天的破位陰線，大家比較恐慌，市場(chǎng)在今天試探性又一次回落到3000點(diǎn)下方，是不是意味著從2635點(diǎn)到3090點(diǎn)的這一波超跌反彈結(jié)束了？市場(chǎng)有沒(méi)有可能在全球外匯市場(chǎng)大幅波動(dòng)，流動(dòng)性嚴(yán)重受到影響的情況下，選擇繼續(xù)破位下行？

【3000點(diǎn)下低吸補(bǔ)倉(cāng)還是獲利了結(jié)？】

對(duì)于60天均線來(lái)講，大家還是有所擔(dān)心的。因?yàn)楹芏嗤顿Y人是在60天均線上方時(shí)候才開始追高買進(jìn)的，剛剛有所獲利，卻最近一周里又牢牢地被套。如果股指繼續(xù)向下破位滑行，意味著更多個(gè)股將會(huì)帶來(lái)較大殺傷力。

面對(duì)今天的市場(chǎng)，好多投資人表現(xiàn)比較恐慌，在3000點(diǎn)位置附近，我們究竟是把今天的破位下行看作機(jī)遇，還是看作挑戰(zhàn)？

我們?cè)谶@個(gè)位置上是對(duì)手中部分強(qiáng)勢(shì)個(gè)股采取低吸補(bǔ)倉(cāng)，還是獲利了結(jié)，或者割肉出局防范風(fēng)險(xiǎn)？這是大家非常關(guān)心的問(wèn)題。最主要是大家想詢問(wèn)市場(chǎng)在這個(gè)位置上是正常的技術(shù)性調(diào)整嗎？排除外界因素打壓，在3000點(diǎn)位置能不能進(jìn)行有效護(hù)盤？未來(lái)我們手上的股票，尤其是一些優(yōu)質(zhì)概念股在這個(gè)位置能不能繼續(xù)上漲？

面對(duì)大家的問(wèn)題，我想告訴大家的是，在3000點(diǎn)位置必須要做好準(zhǔn)備。就是市場(chǎng)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)共存的準(zhǔn)備。5000只個(gè)股少部分可以向上突破，而有相當(dāng)多個(gè)股可能會(huì)拖累股指，形成進(jìn)一步在3000點(diǎn)附近的震蕩盤旋。也就是說(shuō)，我們不能確定告訴大家市場(chǎng)在這個(gè)點(diǎn)位要全部清倉(cāng)。

但在分化中，所有市場(chǎng)操作策略都不能步調(diào)一致地選擇看多或看空，不能完全看空市場(chǎng)，也不能樂(lè)觀看漲市場(chǎng)。

指數(shù)將會(huì)繼續(xù)圍繞3000點(diǎn)附近形成多空爭(zhēng)奪，而這種爭(zhēng)奪直到人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定，所以個(gè)股分化風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)多空分歧將會(huì)進(jìn)一步加大。

市場(chǎng)在進(jìn)入二季度時(shí)，將會(huì)迎來(lái)更多風(fēng)雨，我們要有躲避風(fēng)雨的能力，同時(shí)要對(duì)市場(chǎng)中我們認(rèn)為的一些優(yōu)質(zhì)概念股保持低吸狀態(tài)，不要輕易放棄主力資金強(qiáng)勢(shì)介入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

現(xiàn)在來(lái)看，選擇比什么都重要。在5000多家上市公司中，我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，首先要選擇放棄對(duì)指數(shù)的關(guān)注度，把選擇個(gè)股放在最優(yōu)的投資策略中。

在個(gè)股選擇方面，我們要放棄前期被投機(jī)性資金過(guò)度炒作的一些有泡沫的股票，它們將會(huì)順應(yīng)市場(chǎng)調(diào)整狀態(tài)，持續(xù)走下降通道。我們需要選擇的股票有兩種，一種是今年尚未來(lái)得及大幅度上漲的超跌低估值藍(lán)籌股，也就是中特估概念股。這部分股票已經(jīng)組成了3000點(diǎn)附近的護(hù)城河，籌碼大部分被ETF基金鎖定。

這些股票應(yīng)該說(shuō)是全球市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)A股有重大影響過(guò)程中，起到穩(wěn)定股指的主要力量。所以市場(chǎng)如果擊穿3000點(diǎn)后，繼續(xù)向下尋求支撐，也就是破掉半年線時(shí)，不排除中特估概念再次發(fā)生護(hù)盤主力軍的作用。對(duì)于股指在2900點(diǎn)上方繼續(xù)向上推升，直至再次收復(fù)3000點(diǎn)。

那些沒(méi)有主力資金關(guān)注，而自身生存能力又比較弱的，前期可能參與過(guò)市場(chǎng)違規(guī)操作的，被納入監(jiān)管名單的個(gè)股，將會(huì)成為市場(chǎng)向下持續(xù)打壓的對(duì)象。

多空雙方正在3000點(diǎn)位置上鏖戰(zhàn)，榴彈很可能會(huì)不小心命中你，所以大家一定要注意，貓腰弓身匍匐前行，不要后退，但也不要對(duì)于市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期，否則你前期在2635點(diǎn)到3090點(diǎn)這一段反彈獲得的收益很容易在三五天之內(nèi)被收割。

第二，永遠(yuǎn)不要懷疑政策對(duì)市場(chǎng)的指導(dǎo)力度。今年兩會(huì)提出新質(zhì)生產(chǎn)力概念，市場(chǎng)雖在3000點(diǎn)有波動(dòng)，但新質(zhì)生產(chǎn)力新概念還會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

中方信富面對(duì)3000點(diǎn)，我們?cè)缫呀o投資人做了解決方案，市場(chǎng)一定會(huì)在收復(fù)3000點(diǎn)后形成多空分歧。我們必須要放棄短期被資金投機(jī)過(guò)的股票，尋找可以避險(xiǎn)的安全標(biāo)的。而這些標(biāo)的在中特估概念中我們選擇了100只，都是中央?yún)R金和ETF基金重倉(cāng)股，這些股票即便再波動(dòng)，也不會(huì)給大家造成大的損失。

另外在新能源、人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，給大家挑出了100只新質(zhì)生產(chǎn)力的好股票，即便短期被市場(chǎng)拋壓錯(cuò)殺，恰恰是我們需要重新在低位撿回來(lái)的重要籌碼。

也就是說(shuō)，現(xiàn)在我們必須要在5000多家上市公司中優(yōu)中選優(yōu)，第一要選穩(wěn)定大盤的中特估概念來(lái)避險(xiǎn)；第二要在超跌的新質(zhì)生產(chǎn)力優(yōu)質(zhì)概念股中尋找下一次漲升的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

至于大家說(shuō)3000點(diǎn)位置會(huì)不會(huì)跌得面目全非，會(huì)不會(huì)繼續(xù)向下尋求支撐？破掉2800點(diǎn)、2700點(diǎn)，甚至破掉2635點(diǎn)，會(huì)不會(huì)形成趨勢(shì)性下跌？這是引發(fā)目前市場(chǎng)信心缺乏的一個(gè)因素。

很多投資人看到今天尾市跳水，馬上聯(lián)想到市場(chǎng)有可能會(huì)連續(xù)破位，一旦減倉(cāng)，在這個(gè)位置上就有可能會(huì)繼續(xù)形成更大程度的損失。大家越想越害怕，所以我們比較擔(dān)心的是明天市場(chǎng)在這種恐慌性情緒帶動(dòng)下，直接破掉半年線支撐。

一旦周三和周四市場(chǎng)形成了瘋狂打壓后，多方會(huì)采取反擊，所以近段時(shí)間市場(chǎng)股指被打壓下來(lái)后，多方就會(huì)形成反撲，然后再打壓，再反撲。什么時(shí)候調(diào)整能結(jié)束？?jī)蓚€(gè)可能性，一、人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定；二、目前年線和半年線形成黃金交叉。

那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)有可能會(huì)形成又一次向上的大行動(dòng)。對(duì)于二季度來(lái)講，我認(rèn)為股指已經(jīng)不再成為操作股票的重要參考。因?yàn)槎嗫找欢ㄊ抢霉芍钢圃炜只判郧榫w，形成對(duì)于投資人持股信心的破壞，所以我們只能挑選目標(biāo)個(gè)股，謹(jǐn)慎操作。

【人民幣打一場(chǎng)艱難的對(duì)峙之戰(zhàn)】

考慮到現(xiàn)如今市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境，我們應(yīng)該能感受到風(fēng)雨交加。外部環(huán)境：日本剛剛宣布加息，瑞士就宣布降息。大家說(shuō)日本加息可能會(huì)搶奪我們的流動(dòng)性，因?yàn)殡x我們太近了，會(huì)繼續(xù)完成美國(guó)尚未完成的收割亞洲資產(chǎn)，尤其是配合美國(guó)完成收割中國(guó)資產(chǎn)的任務(wù)。

對(duì)于中國(guó)股市繼續(xù)形成壓制性的破壞，瑞士這個(gè)時(shí)候降息對(duì)人民幣匯率會(huì)有什么影響？我覺得這里需要給大家做一個(gè)分析。

有些外匯專家指出，瑞士降息比日元加息對(duì)人民幣匯率挑戰(zhàn)更大，因?yàn)槿鹗咳鹄适侨虻谌蟊茈U(xiǎn)貨幣，甚至超過(guò)歐元的避險(xiǎn)價(jià)值。所以瑞士以降息，直接導(dǎo)致的是美元會(huì)被動(dòng)升值。

最近，因?yàn)槿鹗垦胄型蝗恍冀迪⒚涝粍?dòng)兌換，很多國(guó)家尤其是亞歐國(guó)家的貨幣，都出現(xiàn)了被動(dòng)升值，美元一旦升值，直接導(dǎo)致的是美元對(duì)人民幣出現(xiàn)了又一次打壓。

所以最近幾天你看日本加息，人民幣波幅不大，200點(diǎn)-300點(diǎn)，但瑞士降息卻引發(fā)了人民幣對(duì)美元波幅達(dá)到500-600個(gè)基點(diǎn)。所以全球金融海嘯應(yīng)該說(shuō)從美國(guó)開始到亞洲到歐洲，現(xiàn)在已經(jīng)形成了聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。人民幣在金融風(fēng)暴中，如何才能獨(dú)善其身？最近大家會(huì)發(fā)現(xiàn)日本央行、財(cái)長(zhǎng)明確表態(tài)要維持日本緩慢而穩(wěn)定的超寬松貨幣政策正?；?。這句話是什么意思？

就是日元一邊尋求加息，一邊繼續(xù)實(shí)施超寬松的量化政策，而且要使這種量化變成正常化，不是短期的緩慢，而是長(zhǎng)期穩(wěn)定的、不斷的進(jìn)行量化寬松。這就麻煩了，如果一個(gè)國(guó)家不斷量化寬松，還采取加息策略，實(shí)際上就是為了使日元在接下來(lái)的金融風(fēng)暴中，發(fā)揮它的國(guó)際避險(xiǎn)貨幣功能和人民幣打一場(chǎng)艱難的對(duì)峙之戰(zhàn)。

這樣的話，我國(guó)央行也必須被迫采取還擊措施，我們采取還擊措施就是說(shuō)央行會(huì)在M2發(fā)行總量上采取更加積極和靈活的措施。

實(shí)際上近幾年我們的M2發(fā)行總量已經(jīng)很靈活了，也很積極。從2020年到2024年，4年時(shí)間，我們的M2發(fā)行總量接近了100萬(wàn)億，上個(gè)100萬(wàn)億用7年時(shí)間完成的，再上100萬(wàn)億用了13年完成的。

所以現(xiàn)在我們M2的發(fā)行總量接近300萬(wàn)億，金融專家都在考慮這100萬(wàn)億在4年中發(fā)行結(jié)束后，會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣未來(lái)造成什么影響？

首先來(lái)看，我們認(rèn)為中國(guó)這100萬(wàn)億是在進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)過(guò)程中，用來(lái)購(gòu)買政府債券、償還地方國(guó)債、向國(guó)有大中型企業(yè)進(jìn)行實(shí)體性投入的主要資金來(lái)源。

所以大家就明白了這100萬(wàn)億到底去了哪里？一是去往債券市場(chǎng)，一是去往國(guó)企和央企實(shí)體，反正這100萬(wàn)億一樣，沒(méi)有走向房地產(chǎn)，也沒(méi)有走到金融市場(chǎng)。既然知道了錢去了哪里，我們就應(yīng)該尋根問(wèn)路，知道這100萬(wàn)億會(huì)在哪些方向發(fā)生作用。無(wú)疑全球市場(chǎng)美國(guó)率先進(jìn)行了量化寬松，中國(guó)在美國(guó)量化寬松中，實(shí)際上也同步增強(qiáng)了貨幣發(fā)行節(jié)奏。

日本現(xiàn)在也開始進(jìn)入超長(zhǎng)期、超寬松量化狀態(tài)。所以各主要國(guó)家現(xiàn)在就是開始印鈔票，大家說(shuō)印鈔票能沒(méi)有通脹嗎？通脹就是通過(guò)調(diào)整利率來(lái)解決。所以美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，加息7次，把通脹又調(diào)回了2%。日本央行也是這個(gè)想法，因?yàn)槿毡狙胄邪l(fā)現(xiàn)自己貨幣寬松也出現(xiàn)了較高的通脹狀態(tài)，所以也采取了加息方式來(lái)抑制通脹。

大家說(shuō)中國(guó)現(xiàn)在有沒(méi)有通脹的可能性？

從官方數(shù)據(jù)看，中國(guó)的CPI指數(shù)在過(guò)去幾年中并沒(méi)有形成明顯放大，也就是說(shuō)我們超發(fā)貨幣，但卻沒(méi)有引發(fā)通脹，而是使經(jīng)濟(jì)處在通縮狀態(tài)下，那也就意味著組成CPI的市場(chǎng)消費(fèi)指數(shù)，并不像大家所預(yù)期的那樣形成上漲，因?yàn)檫@些M2資金沒(méi)有進(jìn)入居民貨幣流通體系，而是用在了債券的和部分央國(guó)企投資中。

我們的結(jié)論是在什么樣的情況下，中國(guó)才會(huì)出現(xiàn)M2超發(fā)出現(xiàn)通脹。

我認(rèn)為中國(guó)股市在央國(guó)企上市公司估值得到理想中的恢復(fù)，也就是說(shuō)國(guó)家給央國(guó)企投入資金，不管是以企業(yè)債方式，還是以國(guó)債方式，還是以實(shí)體資金投入方式，總而言之這100萬(wàn)億通過(guò)股市估值修復(fù)，完成整體市值回歸時(shí)，那個(gè)時(shí)候你就知道中國(guó)M2在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中所起到的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用。

現(xiàn)在大家想想，A股總市值不超過(guò)100萬(wàn)億，中國(guó)的央國(guó)企通過(guò)并購(gòu)重組，現(xiàn)在對(duì)A股總體市值的占有比例已經(jīng)超過(guò)50萬(wàn)億。如果這50萬(wàn)億估值翻一番達(dá)到100萬(wàn)億，才能真正體現(xiàn)M2發(fā)行總量在國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)當(dāng)中所起到的重要作用。

這就是我?guī)状胃蠹艺f(shuō)，對(duì)于未來(lái)居民家庭資產(chǎn)配置而言，把它單純的放在銀行里做儲(chǔ)蓄，現(xiàn)在看是錯(cuò)誤的決定。

因?yàn)橹袊?guó)政府在擴(kuò)大M2發(fā)行中，沒(méi)有被動(dòng)采取加息策略來(lái)調(diào)整所謂的 CPI指數(shù)，因?yàn)橹袊?guó)CPI指數(shù)也確實(shí)沒(méi)有高到需要通過(guò)加息方式去調(diào)整，我們必須要在居民儲(chǔ)蓄存款環(huán)節(jié)中，或者是說(shuō)在銀行信貸利率調(diào)節(jié)中，采取降息的方式，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍和發(fā)展。

但降息卻不能夠促進(jìn)消費(fèi)，降息按常理居民存款就應(yīng)該出現(xiàn)搬家，從銀行里邊搬出來(lái)，尋找更好的資產(chǎn)增值配置方式，但最近幾年也許是受疫情影響，也許是受到全球金融市場(chǎng)影響，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款有增無(wú)減，哪怕是降息，居民消費(fèi)熱情不高，把錢都存在銀行里，這就導(dǎo)致中國(guó)CPI并沒(méi)有出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，這是一個(gè)主要原因，就是國(guó)家刺激消費(fèi)愿望很強(qiáng)，刺激力度也很大，但沒(méi)有有效地調(diào)動(dòng)居民消費(fèi)熱情。

【長(zhǎng)期戰(zhàn)略性牛市，不用懷疑】

怎么才能調(diào)動(dòng)居民的消費(fèi)熱情呢？

現(xiàn)在看來(lái)讓居民買房子，居民不買，讓居民買車，但高價(jià)車肯定也不買。所以居民消費(fèi)能力下降，沒(méi)有什么東西可以提起他們的興趣，目前就是這種狀況。

你看著M2在增長(zhǎng)，但CPI不漲，大家說(shuō)這不是很好的結(jié)果嗎？其實(shí)時(shí)間長(zhǎng)了，就像蓄水池水越多，但沒(méi)有循環(huán)起來(lái)，會(huì)形成什么？水質(zhì)會(huì)發(fā)生改變，一旦居民儲(chǔ)蓄存款長(zhǎng)期放在銀行里，不流動(dòng)，意味著沒(méi)有增值空間。整個(gè)金融循環(huán)速度放慢，對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)造成致命打擊。經(jīng)濟(jì)實(shí)際上速度越快，循環(huán)活力越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景就越好，一旦進(jìn)入死循環(huán)，即便采取跨周期調(diào)節(jié)，逆周期調(diào)節(jié)，都有可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)陷入到長(zhǎng)期衰退境地。

所以中國(guó)的現(xiàn)狀，我認(rèn)為要想馬上解決經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期陷入通縮問(wèn)題，只有一個(gè)辦法，就是通過(guò)股票市場(chǎng)投資，喚醒大眾投資熱情，就是你不買房子可以，不買車不買衣服都可以，但你需要買股票，這是唯一解決中國(guó)M2在最近4年里超發(fā)，并且不至于使貨幣超發(fā)帶來(lái)不利局面的唯一解決方案。就是讓中國(guó)資產(chǎn)變得更加值錢，而中國(guó)資產(chǎn)變得更加值錢的方式，就是通過(guò)股市拉升，牛市出現(xiàn)來(lái)完成新一輪虛擬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

我曾經(jīng)講過(guò)，對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)的未來(lái)，長(zhǎng)期可能會(huì)出現(xiàn)戰(zhàn)略性牛市，你們不要懷疑，而必須以極大耐心堅(jiān)守和等待這一天的到來(lái)，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性突破非常重要的策略。

美國(guó)人也好，日本人也好，包括歐洲人，他們最害怕的是中國(guó)股市異軍突起，所以通過(guò)各種方式不惜動(dòng)用各種貨幣政策，甚至是軍事圍剿來(lái)遏制流動(dòng)性向中國(guó)聚集。

我們?cè)诖酥八吹降娜赵酉?，全球央行尤其是歐洲部分央行降息，所有這些策略，對(duì)于人民幣國(guó)際化都產(chǎn)生了一而再再而三的打擊，就是不讓人民幣在國(guó)際一攬子貨幣組織中再有更大份額，為什么？

因?yàn)槟憧偺幵谫H值狀態(tài)中，人民幣一貶值，離岸人民幣或者進(jìn)出口結(jié)算貨幣，他們就會(huì)選擇那些升值的貨幣，比如亞洲就選日本，美國(guó)如果不降息，肯定要選美元。對(duì)于外匯市場(chǎng)波動(dòng)，我們想告訴大家，既然已經(jīng)是這個(gè)現(xiàn)狀，我們必須做好充分準(zhǔn)備，在股市、債市、樓市、匯市，包括大宗商品交易市場(chǎng)、期市做一個(gè)選擇，我們發(fā)現(xiàn)A股在3000點(diǎn)附近形成的將近十幾年的護(hù)城河，其實(shí)正在孕育著一次最強(qiáng)大的通脹行情到來(lái)。

也就是說(shuō)這些通脹商品，不是在居民日常消費(fèi)的消費(fèi)品中，而是在以股票投資，尤其是被ETF基金和中央?yún)R金長(zhǎng)期進(jìn)行籌碼收集和鎖定的中特估概念股上，這些資金注入必定會(huì)引發(fā)投資標(biāo)未來(lái)在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的報(bào)復(fù)性反彈。

一旦這些資產(chǎn)形成報(bào)復(fù)性反彈，你才能看到M2發(fā)行對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的威力，目前市場(chǎng)在3000點(diǎn)位置，大家說(shuō)到?jīng)]到戰(zhàn)略突破的時(shí)候？我覺得還沒(méi)有到，為什么？

因?yàn)槊绹?guó)正在運(yùn)氣，他加息加到了5.25-5.50，自己有點(diǎn)高原反應(yīng)，再往上走缺氧，但你讓他往下降，他又覺得沒(méi)有底氣，好不容易把中國(guó)經(jīng)濟(jì)要遏制在搖籃中，這個(gè)時(shí)候往下一降，就給中國(guó)經(jīng)濟(jì)松了口氣，所以他不降，一直在中美兩國(guó)在貨幣政策上較勁，不降怎么辦？他現(xiàn)在開始尋求伙伴，先讓日本替他續(xù)一下命，讓日本加息，繼續(xù)打壓人民幣。日本加息不行，還要把歐洲市場(chǎng)攪亂，怎么攪亂呢？就是歐洲央行降息，歐洲央行一降息，美元不用通過(guò)加息，就完成了加息效果，完成了美元升值。美元一升值，人民幣還是被動(dòng)貶值，它的策略是多么完美和高超，所以今年他到底要不要降息，要預(yù)期降息，但什么時(shí)候降他不說(shuō)，實(shí)際上他也在看中國(guó)經(jīng)濟(jì)，還能挺多久，人民幣、房市、股市還能挺多久？雙方都到了劍拔弩張岌岌可危的程度。

【很多事情物極必反，有低谷也有高潮】

今天你會(huì)看到各大媒體發(fā)表了國(guó)家正在制定《金融穩(wěn)定法》，就是說(shuō)穩(wěn)定金融已經(jīng)成了一個(gè)很重要的事情，而且立法也就是說(shuō)所有破壞中國(guó)金融秩序與穩(wěn)定的行為，已經(jīng)不是行政處罰的問(wèn)題了，而是要做法律制裁。國(guó)家也害怕金融系統(tǒng)出現(xiàn)不確定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

最近，我們的金融監(jiān)管力度比2023年更加強(qiáng)勁，新一任監(jiān)會(huì)主席，對(duì)中國(guó)股市了如指掌，所以出手穩(wěn)、準(zhǔn)、狠，除了對(duì)于轉(zhuǎn)融通和量化進(jìn)行監(jiān)管之外，在整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)中，對(duì)利益輸送問(wèn)題采取了堅(jiān)決的打擊。因?yàn)楹芏嗬孑斔褪菑腎PO環(huán)節(jié)開始的，很多上市公司會(huì)在發(fā)行中把發(fā)行價(jià)一步到位定得很高，然后再找公募基金接盤，把原始股全部都拋給接盤機(jī)構(gòu)，他們順利獲利出逃。

這就是為什么有相當(dāng)長(zhǎng)階段。新股發(fā)行異?；鸨?yàn)橐坏┲泻?，就像中了彩票一樣，一下子翻幾倍，很多資金根本不是用來(lái)做二級(jí)市場(chǎng)投資與交易的，就是用來(lái)打新的。什么原因？就是IPO過(guò)高定價(jià)后引發(fā)一些資金盤出現(xiàn)了交易混亂的跡象。還有一些公募基金抱團(tuán)取暖，將一些股票從十幾倍市盈率炒到100倍，這個(gè)過(guò)程肯定也有機(jī)構(gòu)進(jìn)行合約式協(xié)商推升股價(jià)，比如10塊錢，我們幾家推到20，然后再有人來(lái)接盤，從20推到40，再有人接盤，從40推到80，你會(huì)發(fā)現(xiàn)為什么有的時(shí)候所謂的機(jī)構(gòu)賺錢這么容易？

原因是并不是通過(guò)正常投資與交易完成收益，而是通過(guò)利益輸送方式完成投資收益，這次對(duì)于公募基金、券商集合理財(cái)、IPO的查處力度空前，當(dāng)然也是敲山震虎，不一定所有事情都要查個(gè)水落石出，水至清則無(wú)魚，但這種查處對(duì)于市場(chǎng)震懾力度是比較大的，10家至少也得有3家會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，一旦被查出來(lái)了參與市場(chǎng)操縱、利益輸送，違規(guī)交易，就會(huì)威脅到一些標(biāo)的的價(jià)格。

所以資金鏈被斷了后，有些股票基本上機(jī)構(gòu)不再去接盤和護(hù)盤，股票下跌速度就會(huì)比較快。

這也是我在二季度要到來(lái)時(shí)，必須提醒大家的。如果你手中的股票有類似風(fēng)險(xiǎn)，被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)炒作要趕緊調(diào)倉(cāng)換股了，不要再戀戰(zhàn)。

我要告訴大家，這一輪對(duì)市場(chǎng)違規(guī)操縱行為的打擊，有可能會(huì)使很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股價(jià)再下一層，不是因?yàn)檫@些股票不好，而是當(dāng)他沒(méi)有按照正規(guī)交易模式完成股價(jià)揚(yáng)升動(dòng)作，說(shuō)白了這里邊有一些操縱行為，所以莊一旦被破，股價(jià)很可能會(huì)再下一層。

大家說(shuō)會(huì)不會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？我覺得不會(huì)。因?yàn)橹袊?guó)金融穩(wěn)定法出來(lái)之后，平準(zhǔn)基金在3000點(diǎn)下方隨時(shí)可以對(duì)被迫拋售的籌碼做承接。大家想一想這種底部資金介入，如果不是對(duì)未來(lái)價(jià)值抬升有預(yù)期，在極其低廉的位置上接盤風(fēng)險(xiǎn)也是比較大的。

當(dāng)然以美國(guó)和西方勢(shì)力為首的財(cái)團(tuán)，他們希望直接就把中國(guó)房市和股市崩盤，變成廢墟資產(chǎn)，沒(méi)有人接盤，沒(méi)有人買。這樣就對(duì)中國(guó)的金融系統(tǒng)產(chǎn)生了最終的摧毀作用。

所以中央這次我覺得在3000點(diǎn)位置，透露制定金融穩(wěn)定法，不是一個(gè)小事，就像出臺(tái)國(guó)安法一樣，所以從現(xiàn)在開始我們必須要意識(shí)到它不是過(guò)去的金融市場(chǎng)了，現(xiàn)在是在制度和法律的嚴(yán)監(jiān)管下，大家動(dòng)作幅度可能會(huì)變的非常謹(jǐn)慎和小心，也就是說(shuō)所謂的個(gè)體行為以后，在A股中除非你非常優(yōu)秀，才能有比較大的作為。

我覺得在國(guó)資進(jìn)場(chǎng)的大背景下，很多問(wèn)題的解決都要依法依規(guī)，甚至按照國(guó)家政策方向和導(dǎo)向去推進(jìn)。這也是我們今天給大家講，現(xiàn)在外邊壓力越來(lái)越大，內(nèi)部監(jiān)管也就越來(lái)越強(qiáng)。

我們應(yīng)對(duì)監(jiān)管的一些判斷方法到底是什么？第一不要慌，第二不要亂，第三不要抱怨。冷靜分析后，你要知道國(guó)家很多政策出臺(tái)，你單純看好像不能理解，但你如果放在國(guó)際金融舞臺(tái)上，就能理解了，這是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的金融戰(zhàn)，是國(guó)有資本在和西方資本進(jìn)行的一場(chǎng)殘酷的金融較量。

所以說(shuō)我們正處在特殊歷史轉(zhuǎn)折時(shí)期，大家可能說(shuō)的到底誰(shuí)能贏，前期有海外資產(chǎn)背景的一些富人階層，他們至少認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)是有風(fēng)險(xiǎn)的。

在中國(guó)他會(huì)覺得我的資金不安全，所以他們就帶著錢跑到美國(guó)、英國(guó)甚至新加坡等地區(qū)。

但最近他們也發(fā)現(xiàn)把錢拿走也不安全，因?yàn)槊绹?guó)、英國(guó)相繼出臺(tái)了海外稅收法案，就是說(shuō)你把錢拿到了英國(guó)和美國(guó)，但你要說(shuō)明這些錢是否通過(guò)合理稅收途徑所獲得。假如你這些錢通過(guò)地下錢莊轉(zhuǎn)出去，沒(méi)有交稅，還得給美國(guó)和英國(guó)政府補(bǔ)稅，他可能會(huì)替中國(guó)政府收稅，這就麻煩了。

現(xiàn)在很多把資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外的華人，內(nèi)心不一定非常安穩(wěn)，新加坡現(xiàn)在還好，新加坡政府對(duì)于華人資產(chǎn)是比較保護(hù)的，但像日本和韓國(guó)這樣出現(xiàn)了一些政策性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑這些轉(zhuǎn)走資金也會(huì)面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

所以我們也在跟中國(guó)投資人講，就是說(shuō)你要中國(guó)贏，要賭國(guó)資贏，在這樣的一次世紀(jì)大轉(zhuǎn)折狀態(tài)下，可能會(huì)發(fā)動(dòng)一波牛市行情，你就要守住中國(guó)資產(chǎn)，守住大A市場(chǎng)。

我們說(shuō)現(xiàn)在底部不管你3000點(diǎn)這個(gè)地方如何震蕩，

很多股票如何進(jìn)行市場(chǎng)性打壓，洗牌，都是為了在最低空間獲得最廉價(jià)籌碼，然后以時(shí)間換空間等待 A股戰(zhàn)略性啟航，所以中國(guó)人的資產(chǎn)放在中國(guó)，如果你賭中國(guó)股市的未來(lái)，賭中國(guó)資產(chǎn)升值的未來(lái)，你有可能會(huì)在未來(lái)十年中真正成為大贏家。

我是這樣看中國(guó)股票市場(chǎng)的未來(lái)，我通過(guò)宏觀市場(chǎng)邏輯性分析和理性判斷，告訴大家眼下困難都是過(guò)程，不是結(jié)果，最終結(jié)果我還是選擇中國(guó)。當(dāng)然很多事情物極必反，都有低谷，也有高潮，有高潮也會(huì)有低谷，所有問(wèn)題都不會(huì)永恒不變的周期中完成，而是都是有周期的起始點(diǎn)。

所以我想告訴大家，在投資周期里，我們就處在生命周期的起點(diǎn)，一定要完成這次財(cái)富跨越并且到達(dá)終點(diǎn)。

當(dāng)你到達(dá)終點(diǎn)時(shí)，又要考慮是不是能完成在終點(diǎn)的自我收獲。你一定要知止，就是老子道德經(jīng)說(shuō)，你什么時(shí)候都要知道，停止收手才能贏，如果你在一個(gè)財(cái)富機(jī)會(huì)高潮來(lái)臨時(shí)，不懂得收手，不懂得止步，一樣還是人生輸家。

我說(shuō)這個(gè)話是對(duì)在座各位負(fù)責(zé)任的，就是說(shuō)你不要杞人憂天，在仗還沒(méi)有打完時(shí)，先把自己嚇跑了，而是要從宏觀層面上做理性的戰(zhàn)略預(yù)期，就是我們有可能會(huì)從財(cái)富起點(diǎn)走向財(cái)富高峰的中旬。等你到達(dá)高處時(shí)，就明白什么叫做無(wú)限風(fēng)光在險(xiǎn)峰，現(xiàn)在說(shuō)什么都沒(méi)有用，所以我們很多投資人的情緒受到市場(chǎng)股指波動(dòng)影響非常大，但是他們來(lái)找我時(shí)，我就跟他們講無(wú)所謂，拿著這些股票，你認(rèn)為這些股票是好的資產(chǎn)，ETF基金也在買，國(guó)家隊(duì)也在里頭，你就賭中國(guó)贏，就會(huì)有好運(yùn)。

今天我就想跟大家說(shuō)這些，二季度全球金融風(fēng)暴愈演愈烈，中股市也會(huì)歷經(jīng)風(fēng)雨，所以我們要學(xué)會(huì)在風(fēng)雨中樂(lè)觀前行，健康自己的投資心態(tài)，祛除恐懼，以平常心度過(guò)危險(xiǎn)期，我覺得這才是中國(guó)人真正的智慧。

今天我們?cè)陲L(fēng)雨中繼續(xù)前行，建議繼續(xù)低吸新質(zhì)生產(chǎn)力概念股，我們?cè)摳墒裁锤墒裁?，該吃飯吃飯，該睡覺睡覺，有些事情我們也管不了，我們也是普通投資人，普通老百姓安分守己，相信在中國(guó)的土地上我們是最安全的，做中國(guó)的股票我們也是最有希望的就可以了。

但是我們要識(shí)時(shí)務(wù)，把握機(jī)會(huì)，躲避風(fēng)險(xiǎn)，任何事情都不是白得的，是要修煉，是要把控的。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)