1.如何對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行分類？

答：根據(jù)投資對(duì)象的不同，可以將基金分為股票型基金、債券型基金、混合型基金和貨幣型基金。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金的分類標(biāo)準(zhǔn)，股票型基金是指基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的基金。債券型基金是指80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的基金?；旌闲突鹗侵敢怨善?、債券等為投資對(duì)象的基金，混合基金根據(jù)股、債資產(chǎn)投資比例及其投資策略又可分為偏股型基金、偏債型基金、平衡型基金等。貨幣型基金主要投資于國債、央行票據(jù)、銀行定期存單、同業(yè)存款等低風(fēng)險(xiǎn)的短期有價(jià)證券（一般期限在一年以內(nèi)，平均期限120天）。

根據(jù)運(yùn)作方式的不同，可分為開放式基金和封閉式基金。

根據(jù)投資地域的不同，可分為投資國內(nèi)證券市場(chǎng)的A股基金和投資境外市場(chǎng)的QDII（Qualified Domestic Institutional Investor）基金。

根據(jù)投資策略的不同，可分為主動(dòng)基金和被動(dòng)基金。主動(dòng)基金是基金管理人主動(dòng)管理，以取得超越市場(chǎng)的業(yè)績表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金，需要由基金經(jīng)理對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行深入研究，主動(dòng)選擇投資品種來確定投資組合。被動(dòng)基金一般指的是指數(shù)基金。

2.股票基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是怎樣的？

答：股票基金在證券投資基金中通常屬于高風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益通常高于混合基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。股票基金提供了一種長期的投資增值性，但也面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指個(gè)別證券特有的風(fēng)險(xiǎn)。管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是指由于基金經(jīng)理對(duì)基金的主動(dòng)性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。股票基金通過分散投資可以降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能回避系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)，而管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)則因基金而異。

3.債券基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是怎樣的？

答：債券基金是指以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金，因?yàn)槠渫顿Y的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，通常又被稱為“固定收益基金”。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同，其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大，投資者應(yīng)在購買前認(rèn)真區(qū)別。根據(jù)債券基金的具體投資范圍，又可以分為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基，可轉(zhuǎn)債基金等。

純債基金僅投資于債券，不投資股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益資產(chǎn)，也不參與新股打新，是債性最為純正的債券基金，波動(dòng)性也相對(duì)最??；一級(jí)債基除投資債券以外，還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新，因而其波動(dòng)性大于純債；二級(jí)債基除了投資債券、轉(zhuǎn)債外，還可以投資不超過20%的股票，因而其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高；可轉(zhuǎn)債基金是比較特殊的一類，其主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債同時(shí)兼具股性和債性，有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

4.貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是怎樣的？

答：貨幣市場(chǎng)基金在證券投資基金中通常屬于低風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益低于債券型基金、混合型基金和股票型基金。貨幣基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，或是暫時(shí)存放現(xiàn)金的理想場(chǎng)所。需要注意的是，貨幣市場(chǎng)基金的長期收益率較低。

貨幣市場(chǎng)基金同樣會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于我國貨幣基金不得投資于剩余期限高于397天的債券，實(shí)際上貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)是較小的。

5.混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是怎樣的？

答：混合型基金在證券投資基金中通常屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益通常高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金?；旌匣鹜瑫r(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，以期通過在不同資產(chǎn)類別上的投資實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡?；旌匣鸬念A(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益則要高于債券基金。它為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分散投資的工具，比較適合較為保守的投資者。

混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票和債券配置比例的大小。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高；偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低；股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中。

6.開放式基金和封閉式基金有何區(qū)別？

答：開放式基金的基金份額總數(shù)不固定，通常在基金發(fā)行成立后，投資者在每個(gè)交易日都可以進(jìn)行申購或者贖回，產(chǎn)品流動(dòng)性較好。而封閉式基金存在固定的封閉存續(xù)期，封閉期內(nèi)的基金總份額不變，投資者在基金發(fā)行成立后的封閉期內(nèi)不可以直接進(jìn)行申購或贖回，在可上市交易的情況下可通過二級(jí)市場(chǎng)買賣基金份額方式實(shí)現(xiàn)退出。和開放式基金相比，封閉式基金雖然流動(dòng)性較低，但規(guī)模穩(wěn)定，有利于基金經(jīng)理的投資管理。

7.什么是QDII基金？

答：QDII是“Qualified Domestic Institutional Investors”（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的簡稱，QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。由于境外證券市場(chǎng)和境內(nèi)證券市場(chǎng)常常在走勢(shì)上存在一定的差異，因而配置一定比例的QDII基金可以分散風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上規(guī)避單一市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

8.什么是養(yǎng)老基金？

答：養(yǎng)老基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資者長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金，國內(nèi)養(yǎng)老基金主要采取FOF（FOF是“Fund of Fund”即“基金中基金”的簡稱，是一種以基金為投資標(biāo)的的基金）產(chǎn)品形式。具體來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金的兩大類型為目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

9.什么是養(yǎng)老基金中的目標(biāo)日期基金？

答：目標(biāo)日期基金（Target Date Fund）是指以投資者的預(yù)計(jì)退休年份作為目標(biāo)日期，按照事先確定的方案對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整，力求在退休時(shí)點(diǎn)為投資者提供能夠覆蓋其退休生活所需的投資收益。目標(biāo)日期基金通常以退休年份命名，比如“目標(biāo)日期2040基金”則是為在2040年前后退休的人群設(shè)置的基金。

目標(biāo)日期基金最大特點(diǎn)是隨著退休日期的臨近，權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例逐漸降低，固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)的投資比例逐漸增加，體現(xiàn)了基金投資與生命周期的結(jié)合，因此目標(biāo)日期基金也叫生命周期基金。其最基本的假設(shè)是，投資者的年齡變化與風(fēng)險(xiǎn)偏好有一定的相關(guān)關(guān)系，投資者在年輕時(shí)比較傾向于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資策略，但隨著年齡的增加，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力也逐漸減弱，因此高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益類資產(chǎn)的比重逐漸下降。

10.什么是養(yǎng)老基金中的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金？

答：目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金（Target Risk Fund）通常以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)命名，即根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)水平可以劃分為“保守型”、“穩(wěn)健型”、“激進(jìn)型”等類別，在資產(chǎn)配置上維持風(fēng)險(xiǎn)收益特征不變，目的是為投資者提供相對(duì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)水平的基金。目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的邏輯是，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇適合自己的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。