北交所和新三板近期推出了掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機制（以下簡稱直聯(lián)機制），聯(lián)動“掛牌審核—日常監(jiān)管—上市審核”等各環(huán)節(jié)，在掛牌期間夯實規(guī)范運作基礎的前提下，著力提高發(fā)行上市環(huán)節(jié)審核質(zhì)量與效率，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報北交所上市的“快車道”。

業(yè)內(nèi)人士指出，通過直聯(lián)機制，預計優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實現(xiàn)常態(tài)化掛牌滿一年后1~2個月內(nèi)在北交所上市。

記者從北交所了解到，直聯(lián)機制在企業(yè)客觀條件、主觀意愿以及中介機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量等三方面設置了入選標準。其中，客觀條件包括：一是著眼于推動企業(yè)掛牌滿一年后快速上市的目標，要求相關企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場定位，不得為金融、類金融、房地產(chǎn)企業(yè)，不得為產(chǎn)能過剩行業(yè)或者《產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整指導目錄》規(guī)定的淘汰類行業(yè)，不得為學前教育、學科類培訓業(yè)務企業(yè)，申報掛牌時滿足北交所四套上市財務指標之一，并在直聯(lián)機制適用申請書等文件中明確擬適用的具體申報標準，掛牌報告期內(nèi)不存在重大違法違規(guī)等發(fā)行上市負面清單情形。二是充分體現(xiàn)服務國家戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新的導向，優(yōu)先支持新一代信息技術、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意、相關服務業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)適用直聯(lián)機制。

在主觀意愿方面，允許企業(yè)自愿選擇、自愿參與，申請掛牌同時提出直聯(lián)機制適用申請。同時，有明確的北交所發(fā)行上市計劃，申報掛牌前已與券商、會所、律所等中介機構簽訂發(fā)行上市服務協(xié)議，計劃在掛牌后18個月內(nèi)提交發(fā)行上市申報文件。此外，企業(yè)應自愿接受并配合各項審核監(jiān)管安排，包括但不限于，上市盡調(diào)方面，掛牌后一個月內(nèi)制定盡調(diào)計劃，每兩個月報告一次進展情況，提交規(guī)范問題清單并督促按期整改；文件編制方面，掛牌后6個月、12個月各提交一次招股書草稿，董事會召開后披露招股書草稿并提交申報文件草稿；風險揭示方面：掛牌環(huán)節(jié)以臨時公告形式對上市不確定性進行風險揭示，掛牌后及時披露上市情況進展，出現(xiàn)進度不及預期等情形的，掛牌公司應當及時披露，主辦券商應當進行風險揭示；輔導監(jiān)管方面，原則上應在掛牌后6個月內(nèi)提出輔導備案申請。

在中介執(zhí)業(yè)方面，券商、會所、律所等中介機構已確定發(fā)行上市項目簽字負責人并由其作為簽字人員開展掛牌推薦業(yè)務。要求保薦機構項目組經(jīng)驗豐富，至少有一名保薦代表人有過兩家及以上IPO（含精選層）保代簽字經(jīng)驗。掛牌期間中介機構團隊穩(wěn)定，不得出現(xiàn)任意一家中介機構變更或者任意一家中介機構兩名項目負責人均發(fā)生變更的情形。

在審核流程方面，北交所和新三板內(nèi)部對直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監(jiān)管、服務工作進行集中歸口管理，實現(xiàn)各業(yè)務環(huán)節(jié)的無縫對接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿一年后迅速完成發(fā)行上市流程。

記者了解到，當前，已有14家企業(yè)報送了相關文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導體、中信建投推薦的萬達軸承，已分別于12月5日、12月11日提交了申報文件，新三板均于首個工作日完成了受理工作，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見，首輪反饋用時分別為2天、1天，掛牌環(huán)節(jié)審核效率大幅提升。

值得注意的是，直聯(lián)機制是北交所基于和新三板一體發(fā)展的市場結構，對內(nèi)部審核監(jiān)管流程的再造，不涉及業(yè)務規(guī)則、審核標準的調(diào)整。直聯(lián)機制不是邀請制，不存在人為挑選企業(yè)問題，相關標準、程序等在內(nèi)部工作規(guī)程中均有明確規(guī)定，已通過券商培訓等方式向市場明確。另外，直聯(lián)機制不是綠色通道、更不是保送班，與一般審核程序不存在套利空間，通過一般審核程序無法在北交所上市的企業(yè)也不可能通過直聯(lián)機制上市。