上證報中國證券網訊（記者 王彭）去年三季度至今，市場系統(tǒng)性上行疊加行業(yè)輪動，使得挖掘超額收益的機會增加，指數增強型基金業(yè)績持續(xù)回暖。景順長城基金認為，在當前市場環(huán)境中，權益市場行情可期，可以關注科創(chuàng)和紅利資產的杠鈴搭配。

　　Wind數據顯示，截至3月25日，景順長城科創(chuàng)50指數增強A和景順長城創(chuàng)業(yè)板綜指增強A近半年回報分別達到52.61%和45.02%，同期業(yè)績比較基準為46.31%、33.16%。景順長城中證1000指數增強A和景順長城國證2000指數增強A近半年收益率分別為36.22%、39.64%，同期業(yè)績比較基準為28.01%、32.49%。

　　業(yè)內人士表示，量化增強基金獲取相對明顯的超額收益，主要在于跟蹤特定指數的同時，通過量化主動管理能力獲取超越指數的表現(xiàn)。在跟蹤標的指數基礎上，景順長城量化及指數投資團隊主要采用超額收益模型、風險模型、交易成本模型來力爭實現(xiàn)增強，分別用以評估資產定價、控制風險和優(yōu)化交易，力求獲得最佳風險收益比。

　　其中，超額收益模型的核心是構建多因子量化系統(tǒng)，綜合評估估值、盈利趨勢、企業(yè)質量、情緒等多因素從不同維度刻畫個股的潛在收益，挑選定價偏低且具有投資價值的股票；風險模型則是事前控制投資組合對各類風險因子的敞口，力求將風險控制在目標范圍；而為了有效控制換手率，交易成本模型根據個股的市場交易活躍度、市場沖擊成本、印花稅、傭金等數據預測個股的交易成本，在預期收益超過交易成本時進行交易。

　　展望未來，景順長城量化及指數投資團隊表示，中國在AI大模型等新領域的競爭力開始顯現(xiàn)，擴內需政策持續(xù)發(fā)力，權益市場反轉行情可期。在全球宏觀環(huán)境復雜性導致的市場波動中，科創(chuàng)與小盤股，加上核心資產和紅利的杠鈴搭配，或是更好的配置選擇。