近期，上交所科技創(chuàng)新債券發(fā)行活躍。數(shù)據(jù)顯示，2月下旬以來，中國(guó)建材、國(guó)家電投新疆、西高投等在上交所發(fā)行科技創(chuàng)新債券，融資總額超過300億元。2024年全年，上交所科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模突破5000億元，累計(jì)發(fā)行近萬億元。

　　上交所于2022年正式推出科創(chuàng)債。作為科創(chuàng)債的主要發(fā)行場(chǎng)所，上交所全力支持有科創(chuàng)需求的企業(yè)突破資金瓶頸，加速科技成果的轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。作為一種創(chuàng)新的融資工具，近年來，科創(chuàng)債憑借其高效、靈活的融資特性，吸引越來越多的市場(chǎng)參與者投身其中。

　　制度先行 多舉措助力科創(chuàng)企業(yè)暢通融資渠道

　　當(dāng)前，國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的重視程度日益加深，上交所持續(xù)推出一系列支持政策，為科創(chuàng)債市場(chǎng)注入活力。

　　2024年12月，上交所修訂專項(xiàng)品種規(guī)則指引，拓寬科創(chuàng)債科創(chuàng)投資類、科創(chuàng)孵化類發(fā)行主體范圍，完善科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人評(píng)價(jià)指標(biāo)，并支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)適用優(yōu)化審核措施。

　　“目前上交所對(duì)優(yōu)質(zhì)央企、具有行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)、開展核心技術(shù)攻關(guān)的硬科技企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債，開通了‘即報(bào)即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士表示，從當(dāng)前實(shí)踐來看，科創(chuàng)債券的審核時(shí)長(zhǎng)一般不超過15個(gè)工作日。

　　2024年，中國(guó)通號(hào)被納入上交所債券知名成熟發(fā)行人名單，適用科創(chuàng)債融資審核綠色通道。同年12月，中國(guó)通號(hào)在上交所成功發(fā)行25億元科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，發(fā)行利率2.40%，創(chuàng)發(fā)行時(shí)央企同期限債券利率新低，并獲3.48倍認(rèn)購(gòu)。

　　作為科創(chuàng)板首家發(fā)行科創(chuàng)債的中央企業(yè)，中國(guó)通號(hào)成功打通“科創(chuàng)板+科創(chuàng)債”雙融資通道，在優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充主業(yè)運(yùn)營(yíng)及培育新質(zhì)生產(chǎn)力資金需求的同時(shí)，提升了自身“技術(shù)+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　央企領(lǐng)航 科創(chuàng)債發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用

　　央企作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、驅(qū)動(dòng)科技創(chuàng)新中始終發(fā)揮著不可替代的作用。

　　2024年，上交所累計(jì)支持424家優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債5105億元，同比增長(zhǎng)68%，其中中央國(guó)有企業(yè)成為科創(chuàng)債市場(chǎng)的主力軍，全年市場(chǎng)發(fā)行量占比達(dá)45%，中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、華電集團(tuán)等央企年度發(fā)行額均超百億元。

　　以中國(guó)機(jī)械總院為例，公司擁有核心關(guān)鍵技術(shù)，科技研發(fā)能力突出。2024年12月，中國(guó)機(jī)械總院發(fā)行5年期20億元科創(chuàng)債，募集資金主要用于航空航天、軌道交通、汽車、國(guó)防軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)。

　　再如南方工業(yè)資產(chǎn)，公司于2024年3月在上交所發(fā)行20億元科創(chuàng)債，募集資金主要用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的基金出資、股權(quán)出資款。成都光明光電股份有限公司作為南方工業(yè)資產(chǎn)股權(quán)投資標(biāo)的之一，其生產(chǎn)的光學(xué)玻璃廣泛應(yīng)用于光電信息以及航空航天、新能源等領(lǐng)域。南方工業(yè)資產(chǎn)以科創(chuàng)債形式支持相關(guān)基金投資，為企業(yè)開展科技創(chuàng)新提供資金支持。此外，南方工業(yè)資產(chǎn)的相關(guān)科創(chuàng)投資基金還間接支持中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展注入新活力。

　　“我們正推動(dòng)形成優(yōu)質(zhì)主體示范、監(jiān)管政策護(hù)航、市場(chǎng)生態(tài)支撐的良性科創(chuàng)循環(huán)?！鄙辖凰鶄瘶I(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來上交所債市將持續(xù)支持央企服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，運(yùn)用科創(chuàng)債加速發(fā)展關(guān)鍵核心技術(shù)，助推數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步激發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能的活力。

　　民企踴躍 科創(chuàng)債助力企業(yè)家勇攀科技高峰

　　民營(yíng)科技企業(yè)正借助科創(chuàng)債這一創(chuàng)新工具加速攀登技術(shù)高峰。2024年，聯(lián)影醫(yī)療、特變電工、小米通信等民營(yíng)企業(yè)在上交所成功發(fā)行科創(chuàng)債券，形成了良好示范效應(yīng)。

　　特變電工是中國(guó)最大的變壓器產(chǎn)品研制基地和重要的電線電纜、太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、制造和出口基地。特變電工2024年在上交所發(fā)行了2期科技創(chuàng)新債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模12億元。

　　小米通訊于2024年7月在上交所成功發(fā)行10億元科創(chuàng)債，期限為3年期，票面利率2.00%，獲5.4倍超額認(rèn)購(gòu)。企業(yè)募集資金將繼續(xù)投向公司科技創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，技術(shù)賦能支持智能制造產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力高效、快速發(fā)展。

　　2024年，上交所民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模同比增長(zhǎng)51%。隨著一系列標(biāo)桿案例的示范效應(yīng)釋放，“預(yù)計(jì)將有更多‘專精特新’民企有望借力科創(chuàng)債破解融資瓶頸，在科技自立自強(qiáng)的征程中實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展?！币晃粋袌?chǎng)研究員表示。

　　投融協(xié)同 科創(chuàng)債連通實(shí)體企業(yè)和科創(chuàng)資本

　　科創(chuàng)企業(yè)，作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)軍者，常面臨技術(shù)革新與市場(chǎng)拓展的雙重考驗(yàn)。相較于普通成熟企業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展前景存在一定不確定性，其成長(zhǎng)歷程中也迫切需要大量資金的持續(xù)投入。

　　“上交所積極推動(dòng)投融資對(duì)接，消除信息不對(duì)稱，推動(dòng)投資者加深對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的了解，讓投資者想投、愿投?！币晃粋袌?chǎng)的資深投資經(jīng)理表示。

　　與此同時(shí)，上交所積極完善科創(chuàng)債做市機(jī)制，進(jìn)一步降低科創(chuàng)債納入做市的門檻，對(duì)于發(fā)行規(guī)模滿足20億元及以上、主體評(píng)級(jí)為AAA的公司債券即可納入基準(zhǔn)做市信用債。截至2025年2月底，科創(chuàng)債基準(zhǔn)做市券共143只合計(jì)3416億元，占全部基準(zhǔn)做市信用債總規(guī)模的58.45%，有力支持地方科技創(chuàng)新和企業(yè)融資需求。

　　上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，上交所會(huì)在科創(chuàng)債提質(zhì)擴(kuò)量的基礎(chǔ)上，將央企的有效融資經(jīng)驗(yàn)推廣至地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)，不斷完善債券融資支持機(jī)制，加強(qiáng)投融對(duì)接和市場(chǎng)服務(wù)，支持更多符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)用好科創(chuàng)債融資，充分發(fā)揮科創(chuàng)債在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中的積極作用。