隨著中國(guó)本土人工智能（AI）DeepSeek迅速崛起，開(kāi)年以來(lái)，圍繞人工智能的話(huà)題就一直保持著很高的熱度，資本市場(chǎng)對(duì)AI賽道的熱情持續(xù)升溫。對(duì)于大多數(shù)普通投資者而言，以人工智能為主題的指數(shù)是相對(duì)便捷的投資工具。今天咱們就來(lái)了解其中之一：上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)。

　　上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)（代碼950180.CSI），簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)AI指數(shù)”，它從科創(chuàng)板中選取30只市值較大且業(yè)務(wù)涉及為人工智能提供基礎(chǔ)資源、技術(shù)以及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場(chǎng)代表性人工智能產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　從市值風(fēng)格來(lái)看，科創(chuàng)AI指數(shù)整體偏小市值，截至2024年末，有超8成的成份股市值在400億元以下；營(yíng)收收入方面，萬(wàn)得一致預(yù)期2025年和2026年的指數(shù)營(yíng)收增速分別為15.71%和23.82%，增長(zhǎng)速度相對(duì)較快。

　　科創(chuàng)AI屬于主題類(lèi)指數(shù)，風(fēng)格特點(diǎn)比較突出，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)可以概括為“三高”。

　　一、AI集中度較高

　　指數(shù)聚焦人工智能的大方向，覆蓋了產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，包括智能算法研發(fā)、智能硬件制造、人工智能應(yīng)用等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。截至2024年末，指數(shù)中半導(dǎo)體行業(yè)的權(quán)重最高，為50.83%。

　　二、“專(zhuān)精特新”企業(yè)占比較高

　　科創(chuàng)AI指數(shù)體現(xiàn)了“新質(zhì)生產(chǎn)力”方向，成份股中“專(zhuān)精特新”企業(yè)數(shù)量占比達(dá)50%，相較于創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等寬基指數(shù)，比例還要更高一些。

　　三、指數(shù)彈性較高

　　回顧下圖科創(chuàng)AI指數(shù)的歷史表現(xiàn)，可以直觀地看到，指數(shù)的彈性和波動(dòng)都是比較大的。這意味著如果遇上好的市場(chǎng)行情，漲幅往往更高，當(dāng)然，如果遇上下跌行情，回撤也會(huì)比較劇烈。

　　以去年的“924行情”為例，2024年9月24日至2024年末這段時(shí)間里，科創(chuàng)AI指數(shù)上漲超70%，超越上證指數(shù)（21.93%）、創(chuàng)業(yè)板指（39.93%）、科創(chuàng)50（53.79%）等指數(shù)的表現(xiàn)。

　　那么問(wèn)題來(lái)了，科創(chuàng)AI指數(shù)跟其他AI主題指數(shù)有什么區(qū)別呢？我們把科創(chuàng)AI指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)、科創(chuàng)芯片指數(shù)、中證人工智能指數(shù)放在一起做個(gè)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)主要有三大區(qū)別。

　　一、配置行業(yè)的側(cè)重點(diǎn)有所差異

　　對(duì)比下圖指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布，可以看到：和創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)比，科創(chuàng)AI指數(shù)更側(cè)重半導(dǎo)體，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)更側(cè)重通信；和科創(chuàng)芯片指數(shù)比，科創(chuàng)AI指數(shù)兼顧軟硬件，科創(chuàng)芯片指數(shù)幾乎全配半導(dǎo)體；和中證人工智能指數(shù)比，二者在軟硬件上都較為均衡，但科創(chuàng)芯片指數(shù)的集中度會(huì)更高。

　　二、持股集中度更高

　　科創(chuàng)AI指數(shù)由30只科創(chuàng)板人工智能相關(guān)的成份股構(gòu)成，持股數(shù)量相比其他可比指數(shù)更集中，更加聚焦人工智能龍頭企業(yè)。

　　三、調(diào)倉(cāng)頻率更高

　　市場(chǎng)上大部分指數(shù)都是每半年調(diào)整一次指數(shù)樣本，但科創(chuàng)AI指數(shù)是每季度就調(diào)整一次，頻率更高。大家都知道，科技行業(yè)的發(fā)展與市場(chǎng)投資熱度的輪換都是比較快的，更高的指數(shù)調(diào)整頻率，會(huì)更有利于跟上市場(chǎng)變化的節(jié)奏。

　　最后，廣發(fā)基金也要提醒大家，科創(chuàng)AI指數(shù)聚焦科技成長(zhǎng)方向，收益彈性大的同時(shí)也就意味著波動(dòng)也比較高。自基日（2022年12月30日）以來(lái)，科創(chuàng)AI的年化波動(dòng)率為41.38%，超過(guò)創(chuàng)業(yè)板指（年化波動(dòng)率30.70%）與科創(chuàng)50（年化波動(dòng)率32.65%）等成長(zhǎng)風(fēng)格的指數(shù)。大家一定要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)考慮是否配置，控制好賬戶(hù)整體風(fēng)險(xiǎn)。

　　廣發(fā)基金和您下期再會(huì)！(CIS)

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