據(jù)中信期貨最新研報，據(jù)外媒報道，沙特能源部長阿卜杜勒·阿齊茲以書面形式回復(fù)美國媒體提問，暗示OPEC+（指歐佩克的13個成員國和其他11個非歐佩克成員國）未來可能減產(chǎn)。受此消息影響，原油價格企穩(wěn)上漲，布倫特油價重回100美元/桶上方。天然氣價格更是表現(xiàn)強勢，易漲難跌。

券商中國記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少分析師開始擔(dān)憂四季度全球能源價格可能重新上漲，給全球經(jīng)濟和國際金融市場帶來新影響。對普通投資者來說，適度參與能源衍生品、基金和相關(guān)股票，或能分享這場潛在盛宴。

中信期貨上述研報稱，沙特能源部長在外媒書面采訪中回答了三點問題：

這一減產(chǎn)暗示推升油價連續(xù)反彈。8月24日晚間截至券商中國記者發(fā)稿時，國際油價全線上漲。布倫特原油期貨價格已重回100美元上方，年初至今漲幅接近30%。天然氣期貨表現(xiàn)更為強勁，今年來漲幅達到146%。

雖然6月以來國際油價已從高位回落，但考慮到冬季取暖需求的增加，四季度全球能源市場仍有大漲、甚至失控的風(fēng)險。

一德期貨總經(jīng)理助理佘建躍表示，隨著秋冬季來臨以及歐盟對俄羅斯第六輪制裁年底啟動，全球能源形勢嚴(yán)峻。俄羅斯天然氣供給大幅減少，國際天然氣和煤炭價格雙漲，而石油價格則連續(xù)2個月下跌。而從石油的消費趨勢看，下半年是有增加的潛力的，如柴油，是合適的取暖用油替代選擇，價格上目前歐洲柴油也比液化天然氣便宜一半多，替代相當(dāng)有經(jīng)濟性。缺燃料，可能是眼下主要的憂慮。

“供給側(cè)方面，最大的利好剛剛出現(xiàn)，就是沙特提出了需要減產(chǎn)應(yīng)對伊朗石油復(fù)出以及經(jīng)濟衰退風(fēng)險。短期上，美灣的颶風(fēng)季節(jié)也是實在的威脅。因此，在柴油庫存偏低之際，9月份–10月份歐美煉廠檢修，柴油累庫可能性也不大。歐美制裁俄羅斯，又沒有富余的煉油能力，柴油矛盾將進一步加深，并推動原油需求增長和油價持強?！彼f。

天然氣市場更加令人擔(dān)心。南華期貨能化分析師劉順昌認(rèn)為，夏季是天然氣消費淡季，但全球天然氣價格經(jīng)歷了大幅上行。歐洲天然氣受俄羅斯管道氣供應(yīng)持續(xù)下滑、熱浪席卷歐洲，煤炭價格和電價大漲，歐洲天然氣價格創(chuàng)出歷史新高，TTF從6月中旬80歐元/兆瓦時漲至當(dāng)前275歐元/兆瓦時附近。美國天然氣期貨價格14年來首次“破10”。

在劉順昌看來，淡季不淡的能源市場意味著四季度面臨更嚴(yán)峻的考驗。四季度氣溫下降，進入取暖和燃燒旺季，對天然氣需求大幅增加。NOAA數(shù)據(jù)顯示，今年拉尼娜的概率在60%附近，意味著今年經(jīng)歷了炎熱的夏季后，冬天可能較往年偏冷。天然氣需求季節(jié)性回升，若俄羅斯對歐盟的天然氣輸送量繼續(xù)維持低位，歐洲天然氣短缺的情形將加劇。因此，四季度能源市場尤其是天然氣價格有很大上行壓力。

東證衍生品研究院能源首席分析師金曉提醒，歐洲這一輪天然氣波動率上升始于北溪1號，也只能終于北溪1號，即俄羅斯在未來某個時點通過北溪1號大量供氣才能扭轉(zhuǎn)局面。北溪1號若能恢復(fù)滿負(fù)荷，即使有缺口，問題也是不大的。如果北溪1號持續(xù)維持當(dāng)前負(fù)荷運行，那么至取暖季結(jié)束前，缺口將是巨大的，庫存甚至有耗竭的風(fēng)險。北溪1號相當(dāng)于俄羅斯對歐洲的壓力測試工具，取暖季前的問題越大，問題在取暖季得到解決的可能性才越高。

對于國內(nèi)投資者來說，可以通過參與原油期貨、原油期權(quán)等能源衍生品，在油價上漲中直接獲取收益。由于衍生品合約天然有杠桿，在參與這些品種時，投資者應(yīng)當(dāng)特別注意風(fēng)險控制。

此外，投資者還可以買入相關(guān)能源股和基金，這類資產(chǎn)在能源價格走強時也會有非常不錯的表現(xiàn)。據(jù)天天基金網(wǎng)統(tǒng)計，“華寶標(biāo)普油氣上游股票人民幣”今年來漲幅高達63.18%，年內(nèi)表現(xiàn)在所有基金中排名第一，“廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)人民幣”上漲62.41%緊隨其后，“諾安油氣能源”則以51.74%的漲幅排在第五位。而“匯添富中證能源ETF”作為國內(nèi)稀缺的能源行業(yè)被動基金，今年也取得了35.69%的不錯收益。

值得注意的是，“股神”巴菲特今年也在大買能源股。自今年3月以來，巴菲特就一直在穩(wěn)步加倉西方石油。目前伯克希爾總計持有1.88億股西方石油普通股，持股比例達到20.2%。上周五，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋獲準(zhǔn)購買西方石油至多50%的股票。分析師相信，伯克希爾最終將能夠收購西方石油全部股權(quán)。而這筆交易可能會成為巴菲特有史以來最大的一筆收購，最終可能耗資超過500億美元。

近期公布的高瓴13F文件也顯示，高瓴今年二季度最新建倉一只交易型開放式指數(shù)基金（ETF），這只ETF的名稱是范達石油服務(wù)ETF（VanEck OIL SERVICES ETF），這只ETF囊括了全球多家油服類企業(yè)。盡管持倉市值僅465萬美元，但也顯示出高瓴對能源市場的關(guān)注。

當(dāng)然，期待能源價格上漲的投資者還需格外注意伊核談判的進展?！岸唐趯τ蛢r影響最大潛在變量之一是伊核協(xié)議談判進展。協(xié)議達成條件已基本成熟，一旦宣布后對伊朗石油的出口制裁可能立即取消。伊朗增產(chǎn)空間約130-150萬桶/日，若完全釋放影響不亞于歐佩克增產(chǎn)?！敝行牌谪浽头治鰩煿鸪筷乇硎?。

在她看來，目前油價仍處于下跌初期，中期下方仍有空間。一方面，如果伊核協(xié)議達成，油價可能再下一個臺階。另一方面，若經(jīng)濟進入實質(zhì)衰退，油價跌幅亦或相應(yīng)放大。直到下一輪復(fù)蘇周期來臨，油價重心可能隨之上行。