銀河證券認(rèn)為，8月份結(jié)構(gòu)性機(jī)會占優(yōu)，建議關(guān)注以下“2+1”主線輪動：（1）大消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域：醫(yī)藥生物、新能源消費(fèi)、食品飲料、酒店、旅游、交運(yùn)等；（2）國產(chǎn)科技替代創(chuàng)新：電子（半導(dǎo)體、消費(fèi)電子）、通信（光芯片、運(yùn)營商轉(zhuǎn)型數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺）、計(jì)算機(jī)（AI 算力、數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)）以及傳媒（游戲、廣告、平臺經(jīng)濟(jì)）等；（3）中國特色估值重塑主題：能源、電力、基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等。

　　國泰君安認(rèn)為，成長找β做趨勢，順周期找α做反彈。1）目前盈利預(yù)期、無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)偏好均不支持風(fēng)格明確切換，產(chǎn)業(yè)趨勢明確的成長和確定性的高股息仍然稀缺并將占優(yōu)，但預(yù)計(jì)成長內(nèi)部將高低切換，順周期存在α機(jī)會。2）成長：風(fēng)格視角，高風(fēng)險(xiǎn)特征向中低風(fēng)險(xiǎn)特征切換，推薦新興成長：算力（液冷/PCB/先進(jìn)封裝）、數(shù)據(jù)要素（運(yùn)營商）、AI應(yīng)用（自動駕駛/辦公/游戲）；新型電力系統(tǒng)：特高壓/智能電網(wǎng)。周期視角，推薦預(yù)期低位、周期復(fù)蘇的：存儲芯片/面板等。3）價值：庫存視角優(yōu)選需求具備景氣預(yù)期上行優(yōu)勢，供給前期產(chǎn)能擴(kuò)張相對有限，庫存處于歷史低位的行業(yè)方向，核心包括：①化工（輪胎/農(nóng)化）；②機(jī)械設(shè)備（通用設(shè)備/刀具）。③輕工制造（家具）。