上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 朱妍）在去年11月至年底的債市大幅下調(diào)后，今年來，債券基金指數(shù)（H11023）已實現(xiàn)了穩(wěn)步上升。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，今年來債券基金指數(shù)已累計上漲了1.58%。同時，近兩周來，債市也上漲明顯，配置力量得到釋放，利多因素得到較為充分的定價。

“割肉的債基又漲起來了，現(xiàn)在怎么辦？”一些基金互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)內(nèi)，不少基民表達了困惑。富國基金提示，債基并非毫無風險，出現(xiàn)波動是正常的。但在如今的“凈值化”時代，所謂“保本”已成歷史，這就更加要求投資者為自己的投資負責。如果把錯誤的錢匹配了錯誤的工具，抱著錯誤的預期參與了投資，就容易造成不理性的買賣行為。

基民投資債基究竟應否擇時買賣？富國基金認為，權益基金可以根據(jù)市場點位低買高賣或者定投，但這對于債券基金不適用。債券基金波動較小，歷史上的幾輪“債災”整體跌幅并不大，且通常都能在一年以內(nèi)快速修復，因此債基不用擇時買。

對于后續(xù)債市分析，興銀基金固收研究部人士認為，5月債市利空因素較少，或以震蕩偏強的行情為主。主要原因來看，從基本面角度，當前經(jīng)濟動能有所轉(zhuǎn)弱，并且出現(xiàn)一些結構性問題。

具體來看，該人士表示，政策層面，4月末政治局會議對經(jīng)濟并未提出強刺激手段，預計短期內(nèi)增量政策有限；流動性方面，雖然5月份是財政繳稅和政府債繳款的傳統(tǒng)大月，但在信貸動能回落下資金面或延續(xù)相對寬松狀態(tài)。

“目前市場對經(jīng)濟偏弱的預期較為一致，考慮到當前債市已對經(jīng)濟弱復蘇進行定價，各類品種利差壓縮至較低位置，后續(xù)進一步大幅下行空間有限，但上行風險也不大，配置上需要關注資產(chǎn)結構，維持資產(chǎn)流動性，防備市場反轉(zhuǎn)。5月份影響債市的核心因素可能會出現(xiàn)在資金面的變化上，后續(xù)也需關注各類月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及結合地產(chǎn)銷售、票據(jù)利率、存單發(fā)行量價、利率債供給等高頻數(shù)據(jù)判斷資金面和經(jīng)濟動能的邊際變化?！痹撊耸空f。