上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 嚴(yán)曉菲）上個(gè)交易周（12月4日至8日），大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)較大，其中碳酸鋰期貨走出了兩個(gè)跌停和兩個(gè)漲停的極端行情。業(yè)內(nèi)人士表示，走出上述極端行情的原因，一方面是碳酸鋰供需均處于高速增長(zhǎng)期，另一方面是大量空頭平倉(cāng)以及多頭抄底。預(yù)計(jì)后市持續(xù)反彈空間有限，投資者需關(guān)注持倉(cāng)以及交易制度的變化。

上周一，碳酸鋰期貨主力合約LC2407午后異動(dòng)下跌，最終跌停。次日，該期貨主力合約繼續(xù)走低，開盤大跳水，午后更是跌停，向下逼近90000元/噸關(guān)口。周三起， LC2407開始反攻，并在此后兩個(gè)交易日錄得兩個(gè)漲停板，最終收?qǐng)?bào)102300元/噸，重回10萬元/噸關(guān)口上方。

“雖然行情看起來極端和離譜，但如果在基本面的基礎(chǔ)上結(jié)合交易層面的邏輯，這樣的行情中也存在其合理性?！蹦先A期貨有色分析師夏瑩瑩、張冰怡分析稱，從基本面來看，當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)供需均處于高速增長(zhǎng)階段，決定了其價(jià)格的波動(dòng)必定大起大落；從交易面來看，在交易所規(guī)則之下，面臨第三個(gè)跌停板，空頭主觀和客觀層面都需要對(duì)自己的頭寸進(jìn)行了結(jié)，在了結(jié)過程中，大量空頭平倉(cāng)帶來巨大的上沖動(dòng)能，而對(duì)于多頭來說，跌至階段性成本支撐附近，抄底情緒濃厚。

展望后市，華泰期貨認(rèn)為，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌周期，電池廠的產(chǎn)品庫(kù)存壓力明顯，導(dǎo)致后續(xù)排產(chǎn)有所降低。此外，當(dāng)年四季度下游正極材料及電池排產(chǎn)主要針對(duì)次年一季度終端消費(fèi)。然而，每年一季度通常為新能源汽車和儲(chǔ)能消費(fèi)的淡季，因此消費(fèi)端的支撐力量減弱?！邦A(yù)計(jì)持續(xù)反彈空間有限。需要注意的是，當(dāng)前整體持倉(cāng)量仍然較高，在后續(xù)交易中，需要密切關(guān)注持倉(cāng)變化以及交易制度對(duì)盤面可能產(chǎn)生的影響?！?/p>

招商期貨研究所顏正野分析稱，從基本面驅(qū)動(dòng)來看，需求端的較明顯回升至少需要到春節(jié)后，節(jié)前企業(yè)普遍較為謹(jǐn)慎；中線供給過剩的格局比較清晰，礦端產(chǎn)能擠出的情況還未看到，短期也暫未看到礦山的減產(chǎn)、檢修信息，基本面給出的反彈驅(qū)動(dòng)不足。“不過，碳酸鋰期貨上市以來，市場(chǎng)對(duì)基本面的交易定價(jià)相對(duì)超前，不排除市場(chǎng)較快兌現(xiàn)熊市反彈邏輯，但大概率僅為反彈?！?/p>

針對(duì)大幅波動(dòng)的極端行情，廣期所在上周盤后再次發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示。廣期所表示，近期碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，各會(huì)員單位要進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育工作，針對(duì)碳酸鋰期貨的特點(diǎn)，把規(guī)則講透、把風(fēng)險(xiǎn)講夠，提醒投資者依規(guī)、謹(jǐn)慎、理性參與交易，切實(shí)避免盲目跟風(fēng)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受能力范圍內(nèi)。交易所將采取有效措施，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序。