今年以來，A股市場震蕩反彈，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，機構(gòu)也加快了調(diào)研步伐。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募累計調(diào)研次數(shù)超2.5萬次，覆蓋上千家上市公司，多家百億級私募調(diào)研超200次。從調(diào)研方向來看，業(yè)績超預(yù)期個股備受關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著TMT板塊第一波炒作接近尾聲，后續(xù)投資熱點有望擴散，大消費、新能源、國企等板塊值得關(guān)注。

不是在調(diào)研就是在去調(diào)研的路上

“今年市場結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，基金經(jīng)理和研究員忙著調(diào)研，在工位上的員工每天不到五個人，基本是中后臺人員?！睖夏嘲賰|級私募人士說。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來共計2624 家私募機構(gòu)進行調(diào)研，累計調(diào)研次數(shù)達25730次，覆蓋了1151家上市公司，這意味著日均約10家上市公司被私募機構(gòu)調(diào)研。

具體來看，百億級私募是調(diào)研主力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來調(diào)研上市公司頻次前十的私募有9家資產(chǎn)管理規(guī)模超百億元。調(diào)研頻次最高的是淡水泉，達345次。緊隨其后的是趣時資產(chǎn)、和諧匯一、高毅資產(chǎn)、汐泰投資、聚鳴投資、盈峰資本、盤京投資、健順投資和敦和資產(chǎn)，調(diào)研頻次均超過200次。

“今年以來，市場熱點快速輪動，消費、醫(yī)藥、國企、AI等板塊輪番上漲。在此背景下，一季報披露期是尋找下一步投資方向的關(guān)鍵窗口，在挖掘機會的同時，也在驗證標(biāo)的基本面兌現(xiàn)情況。”一家私募的創(chuàng)始人透露。

業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的備受關(guān)注

從調(diào)研方向來看，業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的受到私募重點關(guān)注。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募調(diào)研頻次最高的3家上市公司分別為科德數(shù)控、普源精電和高測股份，一季度業(yè)績均超預(yù)期，

科德數(shù)控為高端機床龍頭股，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入0.85億元，同比增長40.36%；歸母凈利潤0.27億元，同比增長257.09%。普源精電為國內(nèi)電子測量儀器龍頭企業(yè)，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長34%；歸母凈利潤0.23億元，同比增長441%。光伏加工設(shè)備企業(yè)高測股份一季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長126%；歸母凈利潤3.3億元，同比增長245%。

星石投資副總經(jīng)理方磊認(rèn)為，此前主題投資熱度較高，熱門板塊后續(xù)能否保持強勢受股市情緒、市場預(yù)期及是否有持續(xù)利好信息推動等因素影響，且估值快速提升或意味著板塊的風(fēng)險和波動會增加。隨著年報和一季報披露完畢，下一階段市場驅(qū)動力有望逐漸轉(zhuǎn)為業(yè)績因素，因此業(yè)績確定性高、業(yè)績彈性有望超預(yù)期的板塊可能成為新的市場主線。

市場熱點有望擴散

4月以來，隨著上市公司業(yè)績陸續(xù)披露，AI板塊震蕩加劇，尤其是業(yè)績表現(xiàn)不佳的標(biāo)的顯著回調(diào)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，4月最后一周（4月21日至4月28日），ChatGPT概念指數(shù)下跌超5%。

私募排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實了經(jīng)濟處于持續(xù)恢復(fù)狀態(tài)，后續(xù)市場有望延續(xù)震蕩向上趨勢。從具體投資機會看，伴隨著業(yè)績逐漸明朗，TMT板塊第一波炒作基本接近尾聲，市場資金大概率會回歸基本面，熱點機會有望擴散至醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域。

中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜分析稱，在經(jīng)濟復(fù)蘇、估值合理、流動性相對寬松的背景下，市場大概率將提供較好的結(jié)構(gòu)性機會，結(jié)構(gòu)性機會一方面來自受益于經(jīng)濟復(fù)蘇的板塊，如消費、計算機、地產(chǎn)等，另一方面來自成長性行業(yè)估值消化。