今年是基金發(fā)行大年，已經發(fā)行1300多只新基金，募資總規(guī)模逼近3萬億，創(chuàng)下新基金發(fā)行新紀錄。然而，基金大年即將收官之際，有15家基金管理人仍“一基未發(fā)”，在公募大繁榮時期明顯掉隊。

多位行業(yè)人士對此評價，上述基金管理人或由于公司整改、新公司籌備等與基金發(fā)展大年“失之交臂”，或因為迷你基金較多、渠道優(yōu)勢不足沒有布局新品，或因為基金發(fā)行失敗錯過業(yè)務發(fā)展契機，基金行業(yè)的兩極分化現(xiàn)象正在愈發(fā)凸顯。

15家基金管理人

“一基未發(fā)”

今年新基金發(fā)行冰火兩重天。Wind數據顯示，截至12月4日，今年已發(fā)行新基金1304只，來自130家基金管理人，發(fā)行總規(guī)模2.91萬億元。同時有15家基金管理人在這一年“一基未發(fā)”。

基金業(yè)協(xié)會數據顯示，截至10月底，我國境內共有基金管理公司131家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司2家，基金管理人總計145家。而今年以來新發(fā)基金的基金管理人數量為130家，這也意味著有15家基金管理人今年“一基未發(fā)”。據記者統(tǒng)計，今年以來尚未發(fā)行新基金的公司分別有江信、國融、恒越基金等15家基金管理人。

“基金公司‘一基未發(fā)’的原因有很多，包括公司處于籌備初期產品尚無儲備，迷你基金過多影響產品備案等?！鄙虾ＷC券基金評價研究中心基金分析師楊晗表示。

北京一家中型公募高管告訴記者，上述沒有發(fā)行基金的公司中，有的是處于整改階段，期間不得發(fā)行新基金；有部分中小公司是由于存量迷你基金較多，且沒有進入銀行等渠道的“白名單”，難以在銀行渠道銷售；還有部分基金公司的新基金沒能成功募集。

截至12月4日，今年以來共有18家基金管理人旗下的22只基金募集失敗。

上述“一基未發(fā)”的公司，多數屬于中小基金公司，三季報非貨基規(guī)模皆不足百億，12家公司的基金平均規(guī)模低于4億元，多數公司產品線尚未布局完整。

行業(yè)人士認為，由于部分基金公司處于籌備期或初創(chuàng)期，沒有發(fā)行新基金屬于正常情況。

華南一家次新公募高管表示，按照正常流程，新基金公司需要按照法規(guī)要求籌建并申領營業(yè)執(zhí)照，在監(jiān)管層現(xiàn)場檢查合格之后，頒發(fā)經營證券期貨業(yè)務許可證，拿到業(yè)務許可后可以申報和發(fā)行新基金。

行業(yè)頭部化特征顯現(xiàn)

楊晗表示，從近幾年的新產品發(fā)行數據可以看到，基金公司頭部效應越來越顯著，大型公司憑借深入人心的品牌效應、深度廣度更優(yōu)的投研實力、更具優(yōu)勢的渠道和銷售能力等等，在新基金發(fā)行市場占據絕對上風。小型公司在新產品發(fā)行市場處于劣勢，受限于管理規(guī)模，甚至很難進入大型代銷機構的“白名單”。

行業(yè)人士建言，在大資管背景下，需要各類機構競相發(fā)展，不僅需要龍頭公司，也需要在細分領域做出特色的“精品店”。處于困境的中小公司，可以通過差異化發(fā)展，完善產品線和品牌特色等，實現(xiàn)在逆境中發(fā)展。

楊晗認為，中小基金公司想要在競爭中彎道超車并非易事。中小基金公司可以借助股東優(yōu)勢先募集資金，獲得一定的管理費收入支撐公司健康運作。在此基礎上完善公司基礎的產品線，結合市場需求快速布局相對應的產品；另一方面，基金公司也可以結合自身優(yōu)勢，提高新基金產品的創(chuàng)新水平，實現(xiàn)差異化，打造自身的品牌特色；最后，這些公司還可以考慮與目前正在崛起的互聯(lián)網銷售機構合作，推出優(yōu)質基金產品，打造良好的品牌形象。

北京一家公募投資總監(jiān)評價，公募基金行業(yè)的頭部化現(xiàn)象越來越明顯，公司資金雄厚，具有更好的渠道資源，可以吸引到更優(yōu)秀的投研人才和明星基金經理，形成了較強的綜合競爭力。在這樣的背景下，中小公司和新成立公司的發(fā)展愈發(fā)艱難。“不過，中小公司仍然可以做出特色，提升投資業(yè)績，在某一品類的產品中打造全市場靠前的業(yè)績，塑造在細分領域的差異化優(yōu)勢，提升行業(yè)地位和市場影響力，在行業(yè)第二梯隊獲取競爭優(yōu)勢。”