截至昨日，A股五大上市險企中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險的2020年全年保費數(shù)據(jù)均已出爐，合計實現(xiàn)保費收入2.49萬億元，同比增長3.6%。受疫情等因素影響，上市險企整體增速有所放緩，同時出現(xiàn)分化。

去年，上證綜指上漲13.87%，但保險股全年表現(xiàn)整體并不突出。漲幅最高的為新華保險，全年上漲約20%，中國人壽漲12%次之，中國太保和中國平安均有個位數(shù)漲幅，中國人保全年則為下跌表現(xiàn)。

壽險分化兩增三降

5家上市系壽險公司中，2020年保費表現(xiàn)為“兩增三降”。2家增長的是中國人壽和新華保險，平安壽險、太保壽險和人保壽險則略有下滑。

中國人壽2020年全年實現(xiàn)保費收入6129億元，同比增長7.8%。同時，2020年中國人壽年度保費首次突破6000億元，該公司2019年全年保費為5684億元。

新華保險2020年實現(xiàn)保費收入1595億元，較2019年增長15.5%，也創(chuàng)下年度保費新高。2020年，盡管受到疫情沖擊，但得益于開門紅準備充分、公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)策略調(diào)整等因素，新華保險保費增速在上市險企中領(lǐng)先，也是2020年全年唯一實現(xiàn)保費兩位數(shù)增長的上市壽險公司。

平安壽險、太保壽險、人保壽險去年保費分別為4761億元、2124億元、962億元，同比降幅分別為3.6%、1.8%、2.0%。

中國平安披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年平安壽險及健康險個人業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)保費為1187.82億元，同比下滑19.8%。由于壽險的新業(yè)務(wù)既反映當年新簽訂保單情況，也代表未來保費增長勢頭，因而備受關(guān)注。

分析人士認為，平安壽險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)下滑，既有其對業(yè)務(wù)節(jié)奏調(diào)整的原因，也有受到疫情沖擊和正處于改革階段的原因。對于投資者問及的平安壽險新業(yè)務(wù)下滑問題，中國平安去年12月在互動平臺上表示：“疫情對居民可支配收入有所影響，未完全恢復(fù)。壽險改革將構(gòu)建長期競爭優(yōu)勢，建立長期可持續(xù)的健康增長平臺?！?/span>

與壽險公司相比，健康險公司依然有最好的增長表現(xiàn)。其中，人保健康保費322.57億元，同比大幅增長43.9%；平安健康保費92億元，大幅增長49.4%。

車險綜改威力顯現(xiàn)

A股五大上市險企旗下的綜合財險公司有3家，保費均有增長，不過表現(xiàn)不同。

其中，中國人保集團最主要子公司人保財險保費4320.19億元，同比增長0.1%。其主要業(yè)務(wù)中，車險保費2656.51億元，同比增長1.0%；信用保證險保費52.83億元，同比壓縮76.8%。

平安產(chǎn)險保費2859億元，同比增長5.5%。其中，車險保費1961.5億，同比增長0.9%；非車險增長14.0%。

太保產(chǎn)險（含安信農(nóng)險）保費1481億元，同比增長10.8%。其中，車險保費956.71億元，同比增長2.6%。

三大財險中，僅太保產(chǎn)險實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。對于業(yè)務(wù)有較好增長表現(xiàn)的原因，太保產(chǎn)險董事長顧越在去年中期業(yè)績發(fā)布會上曾提到，一是公司持續(xù)加強業(yè)務(wù)品質(zhì)管理，整體業(yè)務(wù)品質(zhì)持續(xù)提升；二是疫情導(dǎo)致整體出險率有所下降；三是近年來車險精細化管理持續(xù)加強，資源配置效率、配置質(zhì)量明顯提升；四是科技賦能助力營運效率提高。

財險公司數(shù)據(jù)還顯示，車險保費增速下滑是拉低保費增長的主要原因，而車險增速放緩與車險綜合改革有關(guān)。車險綜合改革自2020年9月19日實施，這次以“降價、增加保額、提質(zhì)”為目標的改革力度大、影響深遠。證券時報記者從業(yè)界了解到，綜改實施以來，車均保費下滑幅度在25%左右。

國泰君安非銀研報認為，車險綜合改革對車險保費的負面影響逐漸顯現(xiàn)，但影響尚未見底。當前仍有部分綜改前預(yù)收保費入賬，綜改的真實影響預(yù)計將自年末起顯現(xiàn)。

今年開門紅或超預(yù)期

據(jù)了解，各大壽險公司啟動2021年開門紅的時點大多有所提前，特別是在經(jīng)歷了2020年的疫情沖擊后，開門紅業(yè)績對于保險公司全年業(yè)績的達成和業(yè)務(wù)隊伍士氣的提振作用更受重視。

近年來，業(yè)界對于開門紅一直存在爭論。在去年底的開放日活動上，中國人壽有關(guān)高管表示，保險公司的開門紅是行業(yè)的一個營銷活動，類似于互聯(lián)網(wǎng)雙11購物節(jié)、旅游業(yè)的冰雪節(jié)等，因此不必妖魔化開門紅，同時也不應(yīng)放大開門紅的作用。

值得一提的是，去年12月，保險業(yè)迎來了重要新政策利好。當年12月9日，國務(wù)院常務(wù)會議部署促進人身保險擴面提質(zhì)穩(wěn)健發(fā)展的措施，滿足人民群眾多樣化需求。會議指出，要適應(yīng)群眾對健康、養(yǎng)老、安全保障等需求，推動保險業(yè)深化改革開放、突出重點優(yōu)化供給，提供豐富優(yōu)質(zhì)的人身保險產(chǎn)品。這被認為利好保險行業(yè)發(fā)展，特別是商業(yè)健康保險、養(yǎng)老保險等業(yè)務(wù)。

此外，國泰君安研報認為，今年1月31日的新老重疾定義切換，預(yù)計將催化第二階段開門紅超預(yù)期。當前來看，開門紅提前啟動，以及競品理財產(chǎn)品收益率下降，會推動上市險企第一階段短期儲蓄類產(chǎn)品銷售超預(yù)期。研報預(yù)計，在新老重疾定義切換窗口期，保險公司開門紅期間的重疾產(chǎn)品供給將更為豐富多元，疊加上市險企相繼推出老款重疾險“擇優(yōu)”方案，有利于滿足更多客戶差異化需求，開門紅第二階段重疾險新單銷售將超預(yù)期。