11月2日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（2021-2035年）。規(guī)劃指出，要堅(jiān)持電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展方向，深入實(shí)施發(fā)展新能源汽車國(guó)家戰(zhàn)略，以融合創(chuàng)新為重點(diǎn)，突破關(guān)鍵核心技術(shù)，推動(dòng)我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，加快建設(shè)汽車強(qiáng)國(guó)。

中信證券指出，在2012-2020規(guī)劃期間，新能源汽車的滲透率經(jīng)歷了從0到1%的發(fā)展，目前進(jìn)入了從4%到10%上升的階段，也是從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)換階段，新規(guī)劃提出四個(gè)基本原則：市場(chǎng)主導(dǎo)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、協(xié)調(diào)推進(jìn)，開(kāi)放發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和突破，有望推進(jìn)新能源汽車進(jìn)入“新階段”，利好產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具備競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。規(guī)劃提出到2025年,新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高,新能源汽車新車銷量占比達(dá)到20%左右，高度自動(dòng)駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用。

《規(guī)劃》相比2019年12月3日的征求意見(jiàn)稿，有幾點(diǎn)值得關(guān)注：

1）2025年電動(dòng)車銷量占比目標(biāo)由征求意見(jiàn)稿中的25%調(diào)整為20%，兜底長(zhǎng)期增長(zhǎng)；2030年電動(dòng)車銷量占比目標(biāo)達(dá)到40%的表述在去年的征求意見(jiàn)稿中刪除，本次無(wú)變化。中信證券認(rèn)為政策目標(biāo)小幅下修，預(yù)計(jì)是對(duì)補(bǔ)貼退坡、疫情影響等的考慮，相比于數(shù)量，也把引導(dǎo)偏向發(fā)展質(zhì)量，因此總體仍基本符合預(yù)期。

2）公共領(lǐng)域用車電動(dòng)化：正式稿中將2021年起，國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域公共領(lǐng)域新增或更新用車100%使用新能源汽車的表述調(diào)整為80%，但新增2035年公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化表述。

3）氫燃料電池發(fā)展繼續(xù)受到重視：穩(wěn)步推進(jìn)氫燃料電池供給體系，強(qiáng)調(diào)研發(fā)、應(yīng)用全鏈條的安全性，提升安全運(yùn)行水平。

4）快慢充使用場(chǎng)景細(xì)化：由征求意見(jiàn)稿中的加快形成適度超前、慢充為主、應(yīng)急快充為輔的充電網(wǎng)絡(luò)，細(xì)分為建設(shè)智能有序慢充為主、應(yīng)急快充為輔的居民區(qū)充電服務(wù)模式，加快形成適度超前、快充為主、慢充為輔的高速公路和城鄉(xiāng)公共充電網(wǎng)絡(luò)。

中信證券認(rèn)為，2020年下半年國(guó)內(nèi)疫情基本消除，新能源汽車行業(yè)景氣明顯恢復(fù)，該次《規(guī)劃》印發(fā)，進(jìn)一步強(qiáng)化中長(zhǎng)期發(fā)展方向，產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)確定性繼續(xù)加強(qiáng)；政策層面鼓勵(lì)新能源汽車、能源、交通、信息通信等領(lǐng)域企業(yè)跨界協(xié)同，利好具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分行業(yè)龍頭，格局有望持續(xù)優(yōu)化；中國(guó)電動(dòng)汽車與鋰電池上游供應(yīng)鏈具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，將受益全球電動(dòng)化加速。

《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》再次明確了電動(dòng)車長(zhǎng)期發(fā)展，進(jìn)一步提升了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資確定性。從標(biāo)的選擇角度，核心企業(yè)受益格局出清以及全球配套有望持續(xù)兌現(xiàn)高增長(zhǎng)預(yù)期，該機(jī)構(gòu)建議繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。推薦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)：

1）電池環(huán)節(jié)的寧德時(shí)代、比亞迪（A+H）、欣旺達(dá)、鵬輝能源；鋰電供應(yīng)鏈的恩捷股份、德方納米、璞泰來(lái)、新宙邦等；

2）上游設(shè)備及鋰資源：杭可科技、先導(dǎo)智能、贛鋒鋰業(yè)；

3）特斯拉零部件供應(yīng)鏈：三花智控（熱管理）、銀輪股份（熱管理）、拓普集團(tuán)、宏發(fā)股份、華域汽車。建議關(guān)注：國(guó)軒高科、科達(dá)利、杉杉股份、當(dāng)升科技。