華福策略指出，市場風格逐步向均衡化方向發(fā)展。外圍風險加大，而國內經濟動能在逐步恢復，配置像金融、消費等板塊具有較高安全邊際。此外，還可以繼續(xù)配置困境反轉行業(yè)，包括豬周期、旅游、航空板塊中的龍頭標的。

海通策略指出，12、14年底風格轉向價值的共同背景是估值低和基金持倉少，12年催化劑是基本面好轉加改革預期，14年是貨幣政策寬松。估值裂口和基金持倉角度，當前市場具備部分風格切換條件，但基本面或政策面催化不夠，時間也尚早。7月初來的調整已至后期，重新向上契機是保交樓措施落地，新能源、數(shù)字經濟等成長仍占優(yōu)。

安信證券指出，當前中小盤超額收益達到近三年最高水平，同時滬深300指數(shù)的成交量占比處于歷史低位。維持上周周報“大盤價值或存超跌反彈，但不改高成長中小盤行情中期占優(yōu)行情”的判斷。當產品最終形態(tài)被定義，價格屠夫出現(xiàn)，新品無法提價，此時產業(yè)浪潮進入中后期，大量中小企業(yè)出清。超配行業(yè)：汽車（汽車零部件和智能化）、儲能及電力電網（新能源相關配套建設的綠電產業(yè)鏈）、光伏、食飲、農化、黃金、軍工、自主可控、醫(yī)藥。

中信建投指出，在近期調整之后，隨著成交額占比/換手率等擁擠度指標近期已有一定緩解，風格階段性的回擺后，以光伏新能源車為代表的高景氣成長賽道將回歸，值得繼續(xù)逢低關注；同時，緊抓確定性周期反轉品種+旺季預期下的強韌性消費品等次要線索。9月行業(yè)關注：光伏、風電、新能源車產業(yè)鏈、白酒、電力、醫(yī)美、油運、養(yǎng)殖；低滲透率需求爆發(fā)賽道關注：儲能、一體化壓鑄、光伏新技術、汽車智能化配件、AR/VR。

光大證券指出，未來A股業(yè)績仍然處于承壓狀態(tài)。近期的市場調整與中報季業(yè)績相關。展望未來，上游板塊業(yè)績或將隨著PPI的下行而走弱，其他板塊或將走出二季度疫情的影響，出現(xiàn)環(huán)比的改善。但當前經濟仍面臨壓力，A股業(yè)績也仍將處于承壓狀態(tài)。在基本面出現(xiàn)實質性的拐點之前，市場或仍然面臨壓力。雖然近期LPR利率再度調降，流動性環(huán)境仍然友好，但缺乏基本面支持的背景之下，市場或難以單純由流動性驅動。市場的上漲仍需經濟和盈利出現(xiàn)實質性拐點。配置方向建議以穩(wěn)健為主。歷史來看，經濟壓力較大的年份，制造業(yè)與成長板塊通常會面臨更大的壓力，而消費和價值板塊則相對穩(wěn)定，其業(yè)績相對優(yōu)勢會更加凸顯。因而，未來市場風格上價值強于成長，行業(yè)端消費強于制造。具體配置方向上建議三條主線：1、消費，2、穩(wěn)增長，3、港股恒生科技指數(shù)。

中金公司指出，中國市場整體可能仍呈現(xiàn)震蕩偏弱的格局，整體先求穩(wěn)，再求進，注意保持靈活性、把握市場節(jié)奏、注重結構，低估值、穩(wěn)增長相關板塊或是短期內的關注重點。成長風格在前期反彈后，性價比已有所減弱。8月底是A股上市公司中報披露的高峰期，還需要重點關注企業(yè)盈利情況。中期來看，未來市場的潛在系統(tǒng)性轉機，需要關注需求側的政策支持力度，可能也需要看是否有供給側的政策調整來恢復信心、重建市場活力，反映國際供需矛盾的低估值板塊和部分中國具備全球競爭力的板塊是結構上的重點。建議在配置上仍以低估值、與宏觀關聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域為主。成長風格在近期連續(xù)反彈后，性價比在減弱，后續(xù)波動可能開始加大，戰(zhàn)略性風格切換至成長的契機需要關注海外通脹及中國穩(wěn)增長等方面的進展。繼續(xù)關注中報業(yè)績可能超出預期的行業(yè)。

中信證券研報表示，本周已開啟的切換預計將持續(xù)推進，本輪切換既不是簡單的小切大，也不是傳統(tǒng)的成長切價值，而是賽道內高切低，行業(yè)間熱切冷的“非典型切換”；同時，政策加力應對經濟壓力，貨幣政策已先行，國常會19條接續(xù)穩(wěn)增長，中報集中披露并收官，熱門行業(yè)難超預期，部分冷門行業(yè)難低預期，外部通脹及衰退風險依然較大，內外因素疊加下，預計A股波動將進一步加大，建議配置重心繼續(xù)轉向偏冷門行業(yè)。首先，多因素疊加壓制經濟修復斜率，穩(wěn)增長政策加力，貨幣政策超預期降息寬信用，預計未來LPR還有進一步壓縮空間，國常會布局19條穩(wěn)增長接續(xù)措施，看點是“準財政”發(fā)力，重督導地方執(zhí)行。其次，中報業(yè)績集中披露并收官，業(yè)績分化加速資金調倉，加大市場波動，結構上熱門行業(yè)難超預期，冷門行業(yè)優(yōu)于預期概率更大，前期市場錯誤定價糾偏后，行業(yè)估值將與盈利預期重新匹配。最后，預計外部高通脹持續(xù)期更長，美聯(lián)儲表態(tài)后，經濟衰退的風險也更大，預計外部市場和北向資金短期波動依然較大。綜上所述，預計本次“非典型切換”主要體現(xiàn)為賽道板塊內部轉向估值和增長確定性匹配度更好的個股，從純粹炒預期的個股轉向成長白馬；行業(yè)間從熱門賽道行業(yè)轉向醫(yī)藥、基礎化工、消費當中相對冷門但已出現(xiàn)邊際改善跡象的細分行業(yè)及個股。