中信證券指出，二季度三大航凈利潤虧損收窄13%，扣除匯兌和投資損失，國航、南航和東航利潤總額虧損收窄29.7%、17.7%和6.7%。料三季度內(nèi)線收益降幅收窄至15%左右，航司單季度凈利潤轉(zhuǎn)正的確定性提升。6月以來，北京、大連和烏魯木齊局部疫情波動快速得到控制、明顯提升出行信心，壓制近1年出行需求有望在今年十一長假集中爆發(fā)?，F(xiàn)金流環(huán)比明顯改善，但仍維持三大航全年飛機引進2%以下判斷。年底國內(nèi)線供需增速差有望轉(zhuǎn)正且運力供給受限，低油價背景下，航空股重構(gòu)繁榮周期開啟。繼續(xù)推薦上行周期料開啟、重構(gòu)繁榮的三大航，關(guān)注長期成長的春秋航空（601021）。