上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊 （記者 常佩琦）熊貓債發(fā)行又有新進(jìn)展。7月24日，加拿大國民銀行發(fā)布公告稱，擬發(fā)行2年期熊貓債，最高發(fā)行規(guī)模為人民幣50億元（含）。

　　2023年以來，熊貓債市場(chǎng)明顯擴(kuò)容。市場(chǎng)人士認(rèn)為，熊貓債供給增加，或源于中美利差擴(kuò)大、人民幣融資成本優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)，以及一系列政策推動(dòng)因素。未來，熊貓債作為境外機(jī)構(gòu)在中國的直接融資渠道有望進(jìn)一步發(fā)展。

　　加拿大國民銀行擬發(fā)熊貓債

　　加拿大國民銀行今日公布的債券募集說明書顯示，擬發(fā)行2024年第二期人民幣債券（債券通），本次債券基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為人民幣30億元（含），最高發(fā)行規(guī)模為人民幣50億元（含），期限2年。募集資金凈額將用于該集團(tuán)的一般業(yè)務(wù)，發(fā)行首日/簿記建檔日為7月29日。

　　近日，新開發(fā)銀行主辦熊貓債主題研討會(huì)，并表示將繼續(xù)支持熊貓債發(fā)行，推動(dòng)成員國進(jìn)行本幣債券融資。據(jù)悉，新開發(fā)銀行即將發(fā)行新一期熊貓債。數(shù)據(jù)顯示，自2016年進(jìn)入銀行間市場(chǎng)以來，新開發(fā)銀行已累計(jì)發(fā)行熊貓債475億元人民幣。

　　上述情況是熊貓債熱度“升溫”的一個(gè)縮影。2023年以來，熊貓債發(fā)行持續(xù)擴(kuò)容。中信證券數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，2024年新發(fā)行熊貓債規(guī)模達(dá)1210億元，同比增長約30%；存量熊貓債規(guī)模達(dá)2805億元。

　　熊貓債是指注冊(cè)地在境外的發(fā)行人在境內(nèi)發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的債券，屬于在岸市場(chǎng)的國際債券。從發(fā)行人類型角度看，熊貓債發(fā)行人可分為國際開發(fā)機(jī)構(gòu)、外國政府類機(jī)構(gòu)、海外金融機(jī)構(gòu)、海外非金融企業(yè)等類型。

　　熊貓債有望進(jìn)一步發(fā)展

　　對(duì)于熊貓債擴(kuò)容現(xiàn)象，興業(yè)研究公司外匯商品部研究員張亞瀾分析稱，2022年適逢中美利差倒掛加深，人民幣融資貨幣屬性凸顯，多項(xiàng)支持銀行間和交易所市場(chǎng)統(tǒng)一的政策相繼出臺(tái)，同時(shí)對(duì)熊貓債發(fā)行和資金使用的監(jiān)管趨向便利寬松，提升了發(fā)行人的融資意愿。

　　“2023年以來，熊貓債融資成本較低，吸引力增強(qiáng)。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，近年來，隨著我國債券市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)外開放，人民幣國際化程度提高，債券發(fā)行利率逐步下降，熊貓債成為境外機(jī)構(gòu)與企業(yè)融資成本較低的選擇。從平均發(fā)行利率來看，2020年熊貓債平均發(fā)行利率為 3.25%，2024年新發(fā)行的熊貓債平均發(fā)行利率已降至2.40%。

　　展望未來，張亞瀾判斷說，下半年中美貨幣政策異步性和到期再融資慣性還將繼續(xù)為熊貓債市場(chǎng)擴(kuò)容提供市場(chǎng)動(dòng)能。中長期來看，中國債券市場(chǎng)對(duì)外開放程度加大、相關(guān)制度法規(guī)和基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)完善，將有效提升境外發(fā)行人的發(fā)行意愿。熊貓債市場(chǎng)的健康發(fā)展將為人民幣國際化水平穩(wěn)步提升、共建“一帶一路”不斷深化創(chuàng)造良好的條件。

　　德意志銀行（中國）有限公司北京分行副行長、在岸債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿認(rèn)為，近年中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人民幣國際化持續(xù)推進(jìn)，跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢(shì)，外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長，人民幣的國際地位不斷提升，熊貓債作為境外機(jī)構(gòu)在中國的直接融資渠道有望進(jìn)一步發(fā)展。