上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 趙明超）今年以來，很多投資者明顯感受到，逆向投資比趨勢投資更適應今年的市場風格。從市場走勢看，編制方法偏逆向的紅利指數(shù)也比編制方法偏趨勢的成長動量指數(shù)表現(xiàn)好。

對于投資者來說，應該選擇逆向投資還是趨勢投資？華商基金資產(chǎn)配置部研究員李健表示，如果拉長周期看，逆向投資和趨勢投資都有發(fā)光的階段，沒有哪一種交易方法能普適任何市場環(huán)境。但站在當前時點看，如果構(gòu)建針對上述兩種交易思路的輪動策略，仍是有利于逆向投資的階段。

在李健看來，影響不同交易思路短期有效性的重要因素是“市場中的資金多還是少”。如果把股市看成一個集市，當集市上的顧客都錢包鼓鼓的時候，假設(shè)在一家店鋪看中一件商品，即便店主當前報價高于你的心理價位，你仍愿意買下，這便是趨勢思路更容易奏效的市場環(huán)境。但假設(shè)當錢包變“緊張”了，你又走進同一家店鋪購買同樣的商品，即便店主給出與之前相同的報價，你可能會先把價格猛砍一番再決定成交與否？這便是逆向思路更容易奏效的市場環(huán)境。

“從短期效果看，不管是逆向投資還是趨勢投資，或許并不取決于市場基本面，而是市場資金面。當然長期來看，低買高賣的價值觀可能相對更主流一些?！崩罱∵M一步闡釋說。

從上述邏輯看當下A股市場，可以通過監(jiān)測A股市場資金面狀況，來決定階段性側(cè)重哪種交易方法。首先要設(shè)法獲取各種資金面相關(guān)的客觀數(shù)據(jù)，比如央行公布的貨幣供應量、銀行間市場交易的資金利率、美國國債利率變化趨勢、紅利指數(shù)與動量指數(shù)的相對強弱趨勢等，然后再把各項數(shù)據(jù)的跟蹤結(jié)果匯總在一起形成結(jié)論。

李健表示，通過跟蹤上述一系列資金面相關(guān)數(shù)據(jù)，目前可能尚未到A股資金面特別充裕的階段，當前仍應重點關(guān)注逆向投資的交易思路，但也要切記趨勢投資終將有強者歸來的一天。