兩大利好

今天早上，市場突現(xiàn)兩大利好，為股市上漲提供了不少助力，但從漲幅來看，可能還不夠。

首先，5月29日消息，央行公告，為提高銀行永續(xù)債的市場流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本，5月29日（周一）中國人民銀行將開展2023年第五期央行票據(jù)互換（CBS）操作。本期操作量為50億元，期限3個月。從以往的行情來看，這對銀行的股價都有非常正面的效果。

永續(xù)債是一個比較成熟的資本補充工具，在巴塞爾委員會的資本監(jiān)管規(guī)則中，把它列在第二類-其他一級資本的類別之中，這個工具已經(jīng)被國際上的商業(yè)銀行普遍采用。2016年到2018年，全球市場發(fā)行永續(xù)債的規(guī)模大概在1000億美元。在優(yōu)先股和永續(xù)債這兩種主要的其他一級資本補充工具中，國際商業(yè)銀行主要選擇的是永續(xù)債。

此前，銀保監(jiān)會（現(xiàn)國家金融監(jiān)督管理總局）擴大了保險機構(gòu)投資范圍，允許其投資永續(xù)債等資本工具。財稅部門已經(jīng)明確了永續(xù)債的會計處理，很快還將明確永續(xù)債的稅收處理。人民銀行創(chuàng)設(shè)了央行票據(jù)互換工具（CBS），并將合格的銀行永續(xù)債納入央行擔保品范圍，以促進提升永續(xù)債的流動性和市場接受度。

其次，據(jù)經(jīng)濟日報報道，盡管投資出現(xiàn)較快增長，但是當前投資結(jié)構(gòu)不均衡，消費增長不及預(yù)期，出口形勢嚴峻，我國經(jīng)濟持續(xù)增長還面臨一些亟待解決的問題，主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資不夠充分、房地產(chǎn)投資情緒仍然偏低、工業(yè)企業(yè)盈利能力偏弱等方面。針對此，須從多個角度著手。貨幣政策仍需進一步發(fā)力，總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性調(diào)節(jié)相結(jié)合，提高政策效能，為經(jīng)濟高質(zhì)量復(fù)蘇提供持續(xù)動力。

首先，維持適度寬松的貨幣環(huán)境，確保貨幣數(shù)量和社會融資總量增長與國民經(jīng)濟增長的需求相適應(yīng)。暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機制，通過前瞻性指引和預(yù)期管理，維持居民和企業(yè)對宏觀經(jīng)濟高質(zhì)量復(fù)蘇的良好預(yù)期。

其次，用好差別性準備金率、再貸款、再貼現(xiàn)率等結(jié)構(gòu)性政策，引導(dǎo)金融機構(gòu)將資金流向重點支持產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，加大對制造業(yè)、房地產(chǎn)、出口、綠色環(huán)保、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的金融支持力度。

再次，加強貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的配合。政策措施相互協(xié)調(diào)形成巨大的合力，落實國家重大區(qū)域戰(zhàn)略，促進規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和聚集效應(yīng)，推動全要素生產(chǎn)率提升。進一步暢通國內(nèi)大循環(huán)，根據(jù)各地區(qū)的比較優(yōu)勢深化國內(nèi)分工，激發(fā)國內(nèi)市場潛能。

最后，推動金融高水平開放，加強國際金融合作和貨幣政策協(xié)調(diào)。提前采取措施，減輕美國貨幣政策溢出的負面影響。保持人民幣匯率在均衡水平上的基本穩(wěn)定，發(fā)揮好央行貨幣互換的功能，拓寬貿(mào)易合作渠道，提升國際大循環(huán)質(zhì)量。在RCEP區(qū)域和“一帶一路”沿線國家推動建立金融穩(wěn)定機制，積極應(yīng)對主要貿(mào)易伙伴預(yù)期收入不確定帶來的風(fēng)險。

“中特估”又飆了

值得注意的是，今天中特估這個板塊又飆了，可以說對市場起到了較大的支撐作用。

那么，究竟是何緣故呢？

首先，從財政部的數(shù)據(jù)來看，1—4月，國有企業(yè)營業(yè)總收入262281.9億元，同比增長7.1%。從利潤總額來看，1—4月，國有企業(yè)利潤總額14388.1億元，同比增長15.1%。這比統(tǒng)計局發(fā)布的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)要好看很多。

其次，上周末，國資委副主任趙世堂指出，央企控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實步伐，為助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤和資本市場健康發(fā)展作出了積極貢獻。邁上新時代新征程，國務(wù)院國資委將推動央企控股上市公司內(nèi)強質(zhì)量、外塑形象，爭做資本市場主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營的表率，不斷提高核心競爭力、增強核心功能，在助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展、服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局中扛起責(zé)任、作出貢獻。國務(wù)院國資委積極支持中央企業(yè)充分對接資本市場，在高水平利用資本市場上展現(xiàn)新作為；不斷引導(dǎo)中央企業(yè)提升上市公司發(fā)展質(zhì)量，在維護資本市場平穩(wěn)運行上展現(xiàn)新作為。