Wind數(shù)據(jù)顯示，10月29日起的兩個(gè)月內(nèi)，合計(jì)有5家上市銀行部分首發(fā)原股東限售股份或定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁，合計(jì)解禁規(guī)模達(dá)1012.48億元。

不過受訪分析人士認(rèn)為，解禁并不意味著實(shí)際減持，預(yù)計(jì)實(shí)際減持壓力會(huì)比解禁規(guī)模小很多，因此對(duì)解禁規(guī)模較大的個(gè)股或者所在的子板塊有一定影響，但對(duì)整個(gè)上市銀行板塊的影響不用過于擔(dān)心。

年末千億市值解禁

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月29日起的兩個(gè)月內(nèi)，合計(jì)有渝農(nóng)商行、寧波銀行、浙商銀行、郵儲(chǔ)銀行、北京銀行等5家銀行迎來限售股解禁，合計(jì)解禁規(guī)模超過千億。

其中，渝農(nóng)商行已于10月23日晚間披露IPO限售股上市流通的公告。根據(jù)公告，該行本次上市流通數(shù)量達(dá)45.17億股，占全行總股本的四成左右，共涉及161戶法人股東持有的29.5億股股份和約7.7萬戶個(gè)人股東持有的15.67億股股份。該部分限售股份將于10月30日上市流通。以渝農(nóng)商行最新收盤價(jià)計(jì)算，此番解禁市值近230億元。

但渝農(nóng)商行并非今年底解禁規(guī)模最大的上市銀行。公開信息顯示，郵儲(chǔ)銀行近74億股限售股份將于12月11日上市流通，涉及首發(fā)原股東限售股份、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份，解禁市值超過345億元。

事實(shí)上，這也是史上第二波千億銀行股解禁潮。此前，去年四季度銀行股解禁規(guī)模也達(dá)到1382億元，涉及10家A股上市銀行。

兩波解禁潮主要來自近幾年IPO的次新股，覆蓋國(guó)有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行，但解禁并不意味著實(shí)際減持。

“可能會(huì)作出減持決定的，主要是部分民企、自然人，或者是參與定增的部分股東，國(guó)資股東、大股東一般不動(dòng)，因此實(shí)際減持的壓力會(huì)比解禁規(guī)模小很多?！碧祜L(fēng)證券首席銀行業(yè)分析師廖志明表示。

解禁潮沖擊波有限

10月12日以來，A股上市銀行板塊迎來一波快速上漲行情，兩周內(nèi)最大漲幅超過9.3%，實(shí)際板塊收益率也超過8%，即將來臨的千億市值解禁是否會(huì)沖擊銀行股行情？

廖志明認(rèn)為，此番解禁潮可能對(duì)解禁規(guī)模較大的個(gè)股或者所在的子板塊有一定影響，但對(duì)整個(gè)上市銀行板塊的影響則不用過于擔(dān)心。

針對(duì)銀行股近期的大漲，海通證券指出，三季度銀行板塊業(yè)績(jī)可能相對(duì)二季度會(huì)有所好轉(zhuǎn)，且由于低基數(shù)效應(yīng)，明年上半年銀行板塊凈利潤(rùn)同比增速可能非常亮眼。所以，在三季報(bào)即將發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)，銀行股開始了領(lǐng)漲之路。

而在這之前，受疫情及讓利等影響，前三季度銀行股表現(xiàn)慘淡。截至9月30日收盤，A股銀行板塊年內(nèi)整體跌幅接近10%，在申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)中表現(xiàn)最差。

進(jìn)入四季度之后，情況開始發(fā)生變化?；久娣矫?，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，疊加讓利壓力的緩解，凈利潤(rùn)增速有望反轉(zhuǎn)。

“之前是要求我們做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量、多提撥備，適度控制利潤(rùn)增速，可能隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，以及雙方溝通，監(jiān)管部門的態(tài)度也在變化，沒有再對(duì)三季報(bào)提出窗口指導(dǎo)要求?！币晃簧鲜秀y行高管稱。

市場(chǎng)力量方面，基于排名考核制度，公募基金往往存在年末配置銀行股的需求。華泰證券數(shù)據(jù)顯示，四季度銀行板塊往往可取得絕對(duì)收益，2005年~2019年的15個(gè)季度中，12個(gè)季度絕對(duì)收益率為正。

光大證券首席銀行業(yè)分析師王一鋒近日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，三季度銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將較市場(chǎng)悲觀預(yù)期有所扭轉(zhuǎn)，監(jiān)管要求有所松動(dòng)，行業(yè)營(yíng)收和盈利增速趨于收斂。但受全年處置核銷因素影響，不同銀行間表現(xiàn)有所分化。疊加金融制裁時(shí)間敏感窗口度過，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出較強(qiáng)恢復(fù)動(dòng)力，機(jī)構(gòu)投資者配置力量可能改變等因素，四季度銀行股投資機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，盡管銀行股近期有所反彈，但目前估值依然整體偏低。截至10月23日收盤，仍有24家A股上市銀行處于“破凈”狀態(tài)，其中，華夏銀行、交通銀行A股市凈率都在0.5倍以下。