作為A股集成灶龍頭，浙江美大(002677)預計2021年一季度營收、凈利潤雙雙增長，歸母凈利潤將同比增長最高達4倍。去年浙江美大調整了線上銷售網絡，并將在今年加大新媒體營銷廣告投放力度；另外，北上資金從去年第三季度末大幅增持浙江美大。

一季度業(yè)績大爆發(fā)

浙江美大在今年一季度迎來了業(yè)績大爆發(fā)。

業(yè)績預告顯示，浙江美大預計今年一季度歸母凈利9549.70萬元至1.02億元，同比增長370%~400%。據(jù)介紹，報告期內公司發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢，精耕主業(yè)，多渠道發(fā)力，持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化產品性能與結構，有序扎實開展生產經營管理活動，提升企業(yè)經營效率，增收節(jié)支，營業(yè)收入和盈利能力穩(wěn)步提升。

另外，去年同期受新冠肺炎疫情影響，公司經營業(yè)績基數(shù)較低。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，去年一季度，浙江美大凈利潤不到300萬元，同比下滑了73%，隨后第二、三季度恢復同比增長。業(yè)績快報顯示，去年全年浙江美大實現(xiàn)凈利潤5.43億元，同比增長18.07%，增速超過同期營收增速。基本每股收益達到0.84元。

華創(chuàng)證券在點評業(yè)績時指出，根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)顯示，疫情影響下2020年廚衛(wèi)電器行業(yè)規(guī)模下滑8.6%，而集成灶景氣度迅速恢復，全年規(guī)模實現(xiàn)181億，同比增長12%。在行業(yè)高景氣背景下，浙江美大全年收入增速略低于平均水平，或主要系公司戰(zhàn)略側重穩(wěn)增長、高利潤，運營模式偏向穩(wěn)健風格。

電商占比目標兩位數(shù)

集成灶作為新興廚電品類，渠道搭建與覆蓋尤為重要，而浙江美大去年對線上渠道進行了調整。

機構調研紀要顯示，去年公司把京東、蘇寧、天貓平臺的官方旗艦店以賣斷的形式給第三方代運營公司運營；另外，對線下經銷商開放網絡經銷權限，并開通官方商城，廠家開展直播帶貨等活動。今年將加大在新媒體渠道的投放力度，營銷廣告費占比將從30%提升到50%，電商占比目標達到兩位數(shù)。

目前，浙江美大的首要經銷渠道為線下銷售商網絡，已制訂了渠道下沉等多項政策，通過空白區(qū)域招商、大城市增商等方式繼續(xù)加大和擴張經銷商網絡渠道；同時加大加強KA渠道、工程渠道、家裝渠道、社區(qū)渠道等多元化渠道的推進工作。

截至去年三季度，浙江美大已擁有1500多個經銷商，3200多個門店；今年將繼續(xù)加大和加快經銷商渠道拓展力度，擴大美大經銷商網絡，同時推進天牛品牌招商，實現(xiàn)雙千目標。

其中，工程渠道已經是浙江美大重要增長點，公司正加大開發(fā)力度，積極拓展前20大房地產商，以實現(xiàn)工程銷量的快速增長。相比，集成灶品類在C端零售市場滲透率還不高，所以工程渠道侵蝕部分C端總量，公司認為影響不太大。

北上資金潛伏

從股價走勢來看，浙江美大去年上半年持續(xù)上漲，至9月份累計漲幅超過60%，隨后下行調整，至今年1月份以來，重拾漲勢，年內累計收漲約23%。公司也獲明星基金華安基金經理胡宜斌旗下三只基金配置，今年3月胡宜斌現(xiàn)身公司調研。

Wind顯示，截至去年年末，浙江美大獲11只基金配置，持股總市值達到4.56億元。

另外，北上資金也進行了精準抄底，等到去年9月底公司低位震蕩之際，迅速拉高持倉比例，自由流通股本占比從8%提升到22%，最高達30%，近期又出現(xiàn)拉升勢頭。