2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，也是“十五五”規(guī)劃的謀劃之年。展望2025年4月，從微觀角度來看，進(jìn)入4月后上市公司開始集中披露業(yè)績報告，市場會基于具體企業(yè)盈利對股價進(jìn)行修正。在過去10年中，2月至3月主題交易的勝率高達(dá)80%，而4月僅為20%，基本面更扎實的績優(yōu)公司在4月更容易跑出超額收益。

結(jié)合上市公司基本面和盈利預(yù)測，我們認(rèn)為，對于A股后市投資，當(dāng)下機(jī)構(gòu)建議在交易層面適度交易“高低切換”，配置風(fēng)格向大盤股傾斜，同時適當(dāng)規(guī)避中小盤成長股，并積極挖掘基本面更扎實的績優(yōu)公司，以及包括高股息在內(nèi)的防御類資產(chǎn)。

大數(shù)據(jù)統(tǒng)計歷年4月份大概率上漲的概念板塊

2025年，在復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢下，我國貨幣政策取向從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，是決策層基于對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的精準(zhǔn)把握及對未來可能面臨的內(nèi)外部影響因素的前瞻預(yù)判，意在通過實施更加有力的政策措施，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。推動經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，離不開宏觀政策。當(dāng)前預(yù)期變化已成為影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要因素，及時明確明年貨幣政策取向有助于引導(dǎo)預(yù)期，中共中央政治局會議釋放了“更加積極有為”的鮮明信號，未來將會出臺更有溫度的政策。在短期博弈加劇的情況下，市場或在高位寬幅震蕩，行業(yè)輪動速度加快后再進(jìn)入調(diào)整。因此，當(dāng)前的投資策略仍然建議維持“高低切換”的思路，適當(dāng)回避由高杠桿和高估值推動的中小市值科技股。

4月份板塊方面，建議關(guān)注:1、工業(yè)母機(jī)；2、國防軍工；3、存儲芯片、4、AI+國產(chǎn)算力（液冷服務(wù)器）；5、人形機(jī)器人；6、AI醫(yī)療；7、創(chuàng)新藥服務(wù)；8、消費等方向。

（本文節(jié)選自《2025年4月A股投資策略分析報告——4月以守為攻，等待“黃金坑”》）