隨著政策的落地出臺，疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開年后展現(xiàn)強(qiáng)勁勢頭，A股基本面面臨重估，A股上升空間也被打開。而海外各大央行的降息潮已經(jīng)開啟。因此，A股市場或?qū)⒃趶?qiáng)勢經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和平穩(wěn)海外環(huán)境的支撐下，呈現(xiàn)探底回升局面。

展望2024年10月，隨著國內(nèi)宏觀流動性維持相對寬松態(tài)勢，增量資金將積極入市，A股市場有望逐步上行。這一趨勢得益于前期持續(xù)下行后的市場期待。中央政治局會議指出，我國經(jīng)濟(jì)的基本面及市場廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變。同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，正視困難、堅(jiān)定信心，切實(shí)增強(qiáng)做好經(jīng)濟(jì)工作的責(zé)任感和緊迫感。要抓住重點(diǎn)、主動作為，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策，進(jìn)一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。此時(shí)召開會議重點(diǎn)討論當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢，說明中央對經(jīng)濟(jì)工作的高度重視，以及穩(wěn)增長的決心。

10月關(guān)注哪些板塊

大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)歷年10月份大概率上漲的行業(yè)板塊

資料來源：Wind數(shù)據(jù)；iFinD數(shù)據(jù)；中方信富研究院整理

近十年（2014年至2023年）的行情中，當(dāng)市場出現(xiàn)較大的政策刺激后指數(shù)上漲是大概率事件，疊加市場經(jīng)歷了從5月份以來的調(diào)整之后上證指數(shù)在9月18日也就是美聯(lián)儲降息當(dāng)天創(chuàng)出近期新的低點(diǎn)2689點(diǎn)，之后迎來觸底反彈。我們相信那句話，哪有小孩天天哭，哪有賭徒天天輸。經(jīng)歷了連續(xù)的調(diào)整之后馬上就10月份了，進(jìn)入到四季度以及近期政策的刺激A股向上修復(fù)的趨勢已經(jīng)開啟。根據(jù)（2005年-2023年）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)在10月份大概率上漲的方向?yàn)槿獭y行、保險(xiǎn)、通信服務(wù)、汽車制造、金屬制品、家電等方向大概率上漲。

大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)歷年10月份大概率上漲的概念板塊

資料來源：Wind數(shù)據(jù)；iFinD數(shù)據(jù)；中方信富研究院整理

理性來說，從基本面看，9月18日美聯(lián)儲宣布下調(diào)聯(lián)邦基金利率開啟降息周期，港股對此反應(yīng)更大，A股也迎來大反彈；9月24日國新會明確釋放積極的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期信號，帶來投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的明顯改善。A股市場當(dāng)前估值已經(jīng)處于較為極端位置，滬深300指數(shù)前向估值處于歷史底部一倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，橫向及縱向均具備明顯的投資吸引力；交易、行為方面也出現(xiàn)了歷史常見的偏底部特征，前期以自由流通市值計(jì)算的A股換手率處于1.5%左右的歷史偏底部水平（歷史偏底部時(shí)期換手率在1%—2%左右）。在此背景下積極政策信號出現(xiàn)有望提振投資者情緒，9月26日午后在政治局會議利好的刺激之下A股直接站上3000點(diǎn)，后續(xù)市場預(yù)計(jì)反彈仍將持續(xù)，市場趨勢性企穩(wěn)還需要關(guān)注后續(xù)上市公司基本面預(yù)期變化。政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場政策紅利下制度不斷完善，有助于繼續(xù)活躍資本市場，再度提振投資者信心。

10月份板塊方面，建議關(guān)注:1、房地產(chǎn)；2、有色煤炭、大宗商品類；3、被錯(cuò)殺下來的科技類個(gè)股；4、家用電器（以舊換新）；5、非銀金融（保險(xiǎn)券商）。

（本文節(jié)選自《2024年10月A股投資分析策略報(bào)告——降息周期如約而至，A股或?qū)⒊孙L(fēng)破浪》）