大家好！今天凌晨美聯(lián)儲不出意外的加息75個基點，其聯(lián)邦基金利率為3.00-3.25%。但意外的情況是老鮑表示抗通脹的目標沒有改變，將堅持到任務完成，這可能會造成經濟和勞動力市場放緩，不確認是否會出現(xiàn)衰退，受此影響，美股尾盤大幅跳水。而從其內部委員傾向年末利率目標區(qū)間來看，一半人認為今年剩余的兩次會議仍有100個基點，另一半則認為還有125個基點，也就是今年利率目標到4%到4.5%區(qū)間。在參照美聯(lián)儲的加息路徑，2023年為4.6%，2024年為3.9%，2025年為2.9%，長期利率中值維持在2.5%。

從上面數(shù)據表明，美聯(lián)儲2023年小幅加息，之后開始逐漸降息直至2.5%，也因此，今年11月初的議息就是本輪老美加息基點的頂峰，要么剩余兩次是50、50，或者是75、50，也不排除更低一點的區(qū)間，總之加息的幅度有望放緩。這就是我們?yōu)槭裁刺岢?1月前后A股有望走出年內最后一波大行情的邏輯。

當然，本次加息落地，按理說利空也兌現(xiàn)了，我們這邊還在降息（個人存款利率），股市應該要反彈反彈，總得有個國慶行情，實際情況是今天市場仍然勁頭不足，其最為重要的原因就是匯率波動，畢竟老美瘋狂加息擺在那里。但我們都知道匯率的穩(wěn)定性是一直被重點關注的，這波從8月中旬以來的單邊貶值行情，其區(qū)間幅度已經不小了，短期“穩(wěn)定”下來概率極大。所以市場的反彈，就等匯率穩(wěn)定下來，把握好思路。

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