一、

一早市場慣性恐慌，但很快有明顯企穩(wěn)抵抗動作，算是虛驚一場。背后修復(fù)的主要力量，是兩個。

1）房地產(chǎn)，雖然空間板，北玻股份，因高位減持以及監(jiān)管監(jiān)控多重利空迅速被跌停，但天?；ń恿?板，低位新起了一大批補(bǔ)漲板，保利、萬科一線巨頭也順利止跌回升。

2）中字頭巨無霸，煤炭龍頭，中國神華，疊加派發(fā)巨額紅包特大利好提振，股價放量長陽跳漲，另外同能源屬性的兩桶油，以及金融里面的中信銀行、中金公司等呈多點(diǎn)范圍發(fā)力。

至于為何是這兩個？其實不難理解，地產(chǎn)很清楚，行業(yè)放松預(yù)期。

而拉升中字頭大塊頭，得益于一新重磅維穩(wěn)政策，頂層要求9月底前，完成金融穩(wěn)定保障基金籌集，用于系統(tǒng)性風(fēng)險處置。

換個說法，這個保障基金設(shè)立后，后期如果再遇到像三月初這種大動蕩時期，便會出手維穩(wěn)，也可以理解為國家隊護(hù)盤，而要具體護(hù)盤，一般就是通過買入拉升這類金融權(quán)重股。

當(dāng)然，遠(yuǎn)水難解近渴，這里對市場最大作用，主要還是提振信心。

二、

像現(xiàn)在市場連續(xù)存量博弈狀態(tài)，根本原因，其實不是缺錢，而是嚴(yán)重缺信心。

所謂，信心比黃金重要，之所以如此，是因為其重要性，在于它所凝聚的未來市場預(yù)期。

高層一系列穩(wěn)市場動作，也正是為了穩(wěn)預(yù)期和提信心。

同時，今年開局以來，地緣沖突、通脹壓力、包括國內(nèi)疫情大范圍規(guī)模爆發(fā)等一系列不利因素發(fā)酵，穩(wěn)增長政策發(fā)力緊迫、必要性繼續(xù)提升。

隨著各項穩(wěn)預(yù)期政策實施落地，市場信心便也會在這個過程中逐步恢復(fù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。所以，市場要見到明顯成效，就要有個過程，相應(yīng)也就有一定滯后性。

對于短期走向，政策維穩(wěn)下再度探底回升，兩市也已回補(bǔ)完下方全部跳空缺口，解決了缺口隱患后，有反撲預(yù)期，但預(yù)制受制前高。

而中期，維持原先預(yù)判，將延續(xù)波段震蕩上行趨勢。

三、

所以，這個節(jié)點(diǎn)上，理性看待起落、辯證看待場內(nèi)風(fēng)險與機(jī)會，像當(dāng)前這種連續(xù)殺跌后，機(jī)會大于風(fēng)險。

接下來應(yīng)對思路。

第一，重視政策，尤其是重點(diǎn)跟蹤現(xiàn)在穩(wěn)增長政策受益的方向。

1）目前最強(qiáng)的地產(chǎn)，行業(yè)寬松+穩(wěn)增長雙政策加持，持續(xù)性可以看高一線。繼續(xù)關(guān)注前排高標(biāo)反饋，反復(fù)挖掘低位補(bǔ)漲表現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈比如基建、銀行、券商等分支，低位股性較佳以及調(diào)整足夠充分的標(biāo)的，也可潛伏回流。

2）繼續(xù)重視防疫政策的改變。

像上海周末新增如此嚴(yán)重情況下，依然宣布不封城，這是因為在考慮防疫同時，也要兼顧經(jīng)濟(jì)。

如我們上周說的，國內(nèi)開始考慮疫情防控和經(jīng)濟(jì)增長放在同等重要的地位，而上海，就是一個試點(diǎn)，后期試點(diǎn)成功的經(jīng)驗，或也將向全國范圍推廣，可能很快，我們將切切實實感受到防疫政策的變化。

所以文旅消費(fèi)、傳媒娛樂板塊，也將有更具有確定性的中期性修復(fù)表現(xiàn)，趁調(diào)整，大可繼續(xù)挖掘低吸機(jī)會。

第二，要注意行情極度割裂和純結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)。

即便現(xiàn)在最強(qiáng)的地產(chǎn)，也不過是內(nèi)部極個別絕對高標(biāo)抱團(tuán)、和后排補(bǔ)漲票的劇烈分化博弈格局。

同時這塊連續(xù)爆發(fā)，也并未帶動整個盤面轉(zhuǎn)強(qiáng)，熱門賽道、白酒消費(fèi)抱團(tuán)，依然是我行我素的大面積恐慌失血態(tài)勢，兩市結(jié)構(gòu)性特征實在過于嚴(yán)重。

而這期間，特別要警惕一點(diǎn)，對于趨勢性再度有走弱跡象的品種，盡量不要猶豫不決死捂著，該處理處理，剛經(jīng)歷一波股災(zāi)后，很多票，注定已經(jīng)收不回當(dāng)初跌幅。

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